电新周报：Optimus展示舞蹈动作，机器人再进化电力设备与新能源

核心观点

• 新能源汽车：锂电池板块经历长期回调，供给过剩问题有望迎来拐点，碳酸锂价格下降将带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术将推动渗透率提升。建议关注宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等龙头企业，以及充电桩行业相关企业通合科技、盛弘股份等。
• 电力设备与储能：今年有望成为电网投资大年，电网环节逐步成为新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期。AI等新兴产业用电需求增加，新能源快速发展带动电网配套建设。建议关注思源电气、海兴电力、金盘科技等。储能方面，大储商业模式有望打通，工商业储能受益于虚拟电厂建设，户储需求有望在夏季用电旺季反弹。建议关注南网科技、盛弘股份、科士达等。
• 光伏：欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。产业链低价将刺激全球市场需求，新技术TOPCON、ABC、HJT产业化加速。重点推荐美畅股份、福莱特、天合光能等。
• 工控&人形机器人&低空经济：新一轮工控周期渐行渐近，制造业复苏将刺激企业补库，工控周期有望回暖。人形机器人智能化趋势明显，工厂场景有望率先落地，Optimus展示舞蹈动作证明其再进化。低空经济政策催化密集，eVTOL落地加速。推荐汇川技术、宁德时代等，建议关注鸣志电器、万丰奥威等。

关键数据

• 新能源汽车：2025年4月销量同比增长44.2%，达到122.6万辆；动力电池装机量同比增长54.6%，达到54.1GWh。
• 光伏：多晶硅致密料周度价格下跌5.1%，单晶硅片-182mm/130μm周度价格下跌4.3%。
• 风电：2025年1-3月风电新增装机量同比下降5.7%，为14.62GW。

研究结论

• 新能源汽车、电力设备与储能、光伏等行业有望迎来发展机遇，相关企业值得关注。
• 工控、人形机器人、低空经济等领域政策催化与技术进步将推动行业增长。
• 需关注下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动等风险因素。