大中尺寸渗透加速，国产替代方兴未艾

核心观点

• OLED 的核心成长逻辑在于传统 LCD 技术替代、全局国产化加速和下游需求扩增。
• OLED 凭借性能优势进入替代 LCD 的黄金期，其全固态、自发光、画质优异、节能省电、响应速度快、柔性显示等优点，有望成为显示技术主流。
• 国内企业在终端材料和蒸发源设备等方面不断实现“卡脖子”突破，未来海外限制有望被逐步突破，全局国产化加速。
• 柔性显示、车载大屏等新场景迭出，下游多元化驱动 OLED 横向（小尺寸向中大尺寸铺开）和纵向（高端向低端渗透）渗透。
• 8.6 代线带来的降本空间不容忽视，国内抢占 8.6 代线势必带动全产业链配套升级，产能优势背后或将伴随行业话语权向国内转移。

关键数据

• 2023 年全球 OLED 市场价值为 508 亿美元，预计 2024 至 2032 年 CAGR 为 13.7%。
• 2023 年至 2028 年间，ITOLED 的需求预计将达到 6000 万台，CAGR 高达 46%。
• 2024 年与 2015 年相比，UDC 使用红色和绿色荧光 OLED 以及蓝色荧光的 PHOLED 能耗减少了约 68％。
• 2023 年全球 OLED 有机材料（包括 OLED 终端材料和前端材料）整体国产材料市占率约为 38%。
• 2024 年 OLED 在智能手机市场的市占率达到 51%，预计 2024 年全年 OLED 在智能机屏幕的份额将会达到 56%。
• 2023 年全球折叠手机出货量 1590 万支，年增 25%；预计 2024 年出货量约 1770 万支，年增 11%。
• 2023 年 OLED 电视面板出货量为 540 万片，预计 2024 年预估为 690 万片。
• 2023 年 OLED 电视出货量为 560 万台，预计 2024 年达 630 万台。

研究结论

• OLED 面板加速渗透，长期需求向好，市场上升空间巨大。
• 8.6 代线提高基板尺寸能有效降低生产成本，尤其凸显于大中尺寸屏幕。
• 国内企业逐步赶超，发展重点各异，在终端材料生产方面取得突破，未来发展前景广阔。

建议关注

• 莱特光电、奥来德、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、飞凯材料、南大光电。