半导体行业月报：半导体行业25Q1稳健增长，端侧AI助力SoC厂商高速成长

2025年4月，国内半导体行业表现强于沪深300指数，但费城半导体指数表现弱于纳斯达克100。国内SoC厂商在25Q1业绩表现亮眼，瑞芯微、炬芯科技、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技等营收及归母净利润均实现同比高速增长，端侧AI有望助力SoC厂商持续高速成长。

全球半导体销售额在2025年3月同比增长18.8%，连续17个月实现同比增长，环比增长1.8%。消费类需求逐步复苏，预计AI手机及AI PC渗透率将快速提升。25Q1全球智能手机出货量同比增长0.2%，中国大陆智能手机出货量同比增长5%。AI手机将加速发展，预计2025年渗透率将快速提升至32%。AI PC产业生态加速迭代升级，AI PC或成为推动全球PC出货量恢复增长的重要动力，预计2025年AI PC的渗透率将达35%。全球可穿戴腕带设备出货量2024年同比增长4%，端侧AI在可穿戴设备落地，2024年全球AI眼镜出货量达188万部，预计2025年将同比增长265%至686万部。AI耳机市场吸引众多厂商布局，2024年全球TWS耳机出货量同比增长13%，预计2025年AI耳机在中国传统主流电商渠道的总销量可达152.7万副，同比增长超过3倍。

国内部分芯片厂商25Q1库存水位环比有所提升，预计后续有望逐步回到健康水平。全球部分晶圆厂产能利用率25Q1环比有所分化，预计2025年第二季度起各主要晶圆代工厂平均产能利用率将保持约1个百分点的环比增长率。2025年4月DRAM与NAND Flash月度现货价格环比持续回升，TrendForce预计25H2 NAND Flash价格有望回升。全球半导体设备销售额在2025年3月同比增长18.2%，预计2025年有望持续增长。2025年第一季度全球硅片出货量为2896百万平方英寸，同比增长2.2%，预计2025年有望强劲反弹。

AI推动全球半导体行业持续增长，关注“对等关税”政策对全球半导体行业带来的不确定性。建议关注SoC厂商投资机会。