环保行业周报：污染防治深化催化低碳投资主线，绿色发展加快转型

当周投资观点

• 财务部发布《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）（征求意见稿）》：该准则系统性地规定了企业如何披露气候相关信息，包括气候相关风险、机遇和影响，旨在规范企业气候信息披露，促进资本向低碳领域流动，支持碳达峰碳中和目标。
• 广西印发《“十四五”大气污染防治攻坚收官工作方案》：方案提出2025年广西空气质量优良天数比率、细颗粒物（PM2.5）浓度等指标目标，并从秸秆焚烧管控、旧产能企业转型、汽车排放标准管控等方面详细阐述工作要求，强调协同控制污染源，落实大气污染防治责任。
• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续：现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的与高股息资产，如高能环境、惠城环保、洪城环境。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。环保子板块涨幅：监测（5.65%）、水处理（3.24%)、水务运营（1.24%）、节能（1.57%）、大气（2.36%）、固废（2.73%）。
• A股环保股中涨幅前三的个股为侨银股份（23.63%）、宝馨科技（17.74%）、先河环保（10.97%），跌幅前三的个股为华西能源（-18.60%）、新动力（-9.09%）、洪城环境（-1.34%）。

行业要闻回顾

• 新疆阿克苏市发布2025年大气污染防治工作方案（征求意见稿），提出非化石能源消费比重、重点行业污染深度治理等目标。
• 中国人大对《中华人民共和国生态环境法典（草案）》进行审议，公开征求意见。
• 宁夏发文进一步规范城市建筑垃圾处理方案备案和处置核准工作。

重点公告汇总

• 福龙马预中标多地环卫服务项目，合计合同总金额为24,461.04万元。
• 豫能控股2024年度第三期超短期融资券到期兑付。
• 华能水电发行2025年度第二期超短期融资券和第三期绿色超短期融资券，发行额分别为2亿元、6亿元。
• ST新动力连续2个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动的情况。
• 绿茵生态中标三清山风景名胜区港次服务区旅游基础设施及配套工程项目，投标报价为2.38亿元。
• 理能科、旺能环境分别进行股份回购，成交总金额分别为1.08亿元、1.50亿元。
• 宇通重工向光大银行提供担保，为子公司业务发展需要。
• 大禹节水、中材节能、深圳新星、南京公用、上海电力、天壕能源、海峡环保、迪森股份、蓝天燃气、湖南发展、北控水务集团、中再资环等公司发布相关公告。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。