环保与公用事业周报：各地持续推进节能环保产业高质量发展，加快能源绿色低碳转型

行情回顾：本周公用事业行业指数上涨0.92%，环保行业指数上涨0.66%。环保板块中水务和大气治理涨幅较大，分别上涨4.66%、2.63%；公用事业中水电、燃气涨幅较大，分别上涨3.30%、1.45%，热电跌幅较大，下跌1.85%。 行业动态：环保： 1）各地出台节能减排实施方案，节能环保产业有望迎来高质量发展。近日，山东、贵州、黑龙江等地发布节能减排实施方案，其中，山东省印发的《关于加快节能环保产业高质量发展的实施意见》的通知，提出到2023年，节能环保技术、装备和服务水平显著提升，节能环保产业产值年均增长10%以上，到2025年，全省节能环保产业发展质量和效益明显提升，节能环保产业实现规模化、高端化、绿色化、智能化发展，成为山东省重要的战略性新兴产业，发展水平达到全国前列，部分领域达到国际先进水平；黑龙江省人民政府印发《黑龙江省“十四五”节能减排综合工作实施方案》，提出到2025年，农村生活污水治理率达到40%，秸秆综合利用率达到95%，农药使用量减少5%，主要农作物化肥利用率达到43%，畜禽粪污综合利用率达到85%，废旧农膜回收率达到88%，绿色防控、统防统治覆盖率分别达到60%、65%等。各地持续深入推进节能减排工作，对节能降碳,提高资源利用效能均提出明确指标。建议关注：冷链压缩机龙头，积极布局CCUS及氢能产业带来业绩增长新动能的【冰轮环境】；臭氧发生器行业龙头 ，半导体清洗国产替代可期的【国林科技 】；再生塑料优质标的 【英科再生】。 2）加强固体废物污染防治和新污染物治理，关注“无废城市”建设进展。近日，生态环境部召开3月例行新闻发布会，明确第二轮第六批中央生态环境保护督察全面启动。同时对此前发布的《“十四五”生态保护监管规划》，表明突出两个抓手，一个是新污染物治理，一个是“无废城市”建设。此外，河北省政府办公厅印发《河北省“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，提到各市同步启动“无废城市”建设，提出“十四五”时期，全省大宗固体废物综合利用水平持续提升，尾矿库环境风险有效管控；生活源和农业源固体废物充分资源化利用，绿色低碳“无废”理念普遍形成；固体废物治理体系和治理能力得到明显提升等内容。建议关注：固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】；危废金属资源化龙头【高能环境】；垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；垃圾发电主业扩张+布局锂电回收的【旺能环境】。 公用： 1）大力发展风电光伏，稳步推进能源结构转型。近日，国家能源局发布《2022年能源工作指导意见》，《意见》中明确目标，全国能源生产总量达到44.1亿吨标准煤左右，原油产生量2亿吨左右，天然气产量2140亿立方米左右；保障电力充足供应，电力装机达到26亿千瓦，发电量达到9.07万亿千万时左右，新增顶峰发电能力8000万千万以上，“西电东送”输电能力达到2.9亿千万时左右。同时提出煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量1800亿千万时左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。此外，还提出大力发展风电光伏、有序推进水电核电重大工程建设；加快推动一批抽水蓄能电站建设；落实“十四五”新型储能发展实施方案等内容。《意见》落地将持续推进风电光伏大力发展，水电核电有序推进，抽水蓄能及储能进入发展快车道。建议关注：核电+风光双核驱动的 【中国核电】；火电转新能源的【华能国际】【上海电力】【中国电力】；新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】；项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】。 本周专题：新能源车产销大增，动力电池回收进入风口。2021年新能源汽车产销大增带动动力电池回收产业关注度和景气度提升。国家近年来出台大量政策，为电池回收产业保驾护航。同时镍、锂等金属供需不平衡下价格持续高升，未来动力电池行业有望化身高成长赛道。据《中国废旧锂离子电池回收拆解与梯次利用行业发展白皮书（2022年）》数据显示，2021年中国理论废旧锂离子电池回收量高达59.1万吨，预计2026年中国理论废旧锂离子电池回收量将达到231.2万吨；同时其预测到2026年中国废旧锂离子电池回收的理论市场规模将达到943.2亿元。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五期间”能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、华能国际、上海电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数上涨0.92%，环保行业指数上涨0.66%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子版块中，水务板块上涨4.66%，大气治理上涨2.63%，固废处理上涨0.23%，园林上涨0.06%，环境修复下跌0.87%，水治理下跌1.47%，检测服务板块下跌1.92%，环保设备下跌3.43%；公用板块子板块中，水电上涨3.30%，燃气板块上涨1.45%，火电上涨1.20%，新能源发电上涨1.00%，节能利用下跌1.08%，电能综合服务下跌1.64%，热电下跌1.85%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 环保板块，涨幅靠前的分别为中航泰达、菲达环保、创业环保、德创环保、龙净环保、重庆水务、华骐环保、渤海股份、钱江水利、绿城水务；跌幅靠前的有津膜科技、深水海纳、冰轮环境、久吾高科、兴源环境、百川畅银、祥龙电业、超越科技、浩通科技、奥福环保。 公用板块，涨幅靠前的分别为江苏国信、东方能源、新奥股份、中闽能源、中国核电、荣晟环保、桂冠电力、韶能股份、闽东电力、蓝天燃气；跌幅靠前的分别为众合科技、宁波能源、露笑科技、川能动力、桂东电力、聆达股份、芯能科技、中泰股份、银星能源、三峡水利。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量6.96万吨，总成交额407.61万元。挂牌协议累计成交量3212.7万吨，累计成交额15.29亿元，最高成交价58.70元/吨，最低成交价58.00元/吨。本周五收盘价为58.50元/吨，较上周五持平。本周无大宗协议交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.89亿吨，累计成交额82.08亿元。本周重庆碳排放权成交量最高，为56.12万吨，福建碳排放权成交量最低，为1.29万吨。深圳、北京、广东本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7977.98元/吨，环比上涨16.47元/吨，涨幅0.21%；其中，接收站出厂周均价8731.80元/吨，环比下跌29.10元/吨，跌幅0.33%；工厂出厂周均价为7482.35元/吨，环比上涨97.70元/吨，涨幅1.32%。 图9：LNG河北地区成交价（元/吨） 图10：山西中煤平朔LNG工厂价（元/吨） 图11：伦敦NBP期货价（便士/撒姆） 图12：亨利港HH期货价（美元/百万英热） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500收盘价900元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数1120元，周环比涨70元；大同5500大卡指数1100元，周环比涨10元。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究 2.1.新能源车产销大增，动力电池回收进入风口 新能源车渗透率持续提升，动力电池需求量将高速增长。2013年来随着新能源车的大规模普及，新能源汽车销量逐年增长，2021更是为新能源车爆发年，我国新能源车销量达352.1万量，同比增长157.5%。新能源车产销放量同时也带升了动力锂电池，动力锂电池出货量增长趋势与新能源汽车销量基本保持一致，2021年动力锂电池出货量达226GWh，同比增长182.5%。 图15：我国新能源汽车年销量变化趋势 图16：我国动力锂电池年出货量变化趋势 国家紧密部署，政策日趋完善推动行业规范发展。2018年来动力电池回收政策频发，国家陆续出台动力电池回收利用试点方案，促进行业规范化发展，鼓励回收企业与新能源汽车厂加强渠道合作，规范动力电池梯次利用，规范动力电池回收处理过程的环境管理，明确回收主体责任。动力电池回收政策框架逐步成熟。 表1：2018年以来动力电池回收相关政策梳理 镍锂价格上涨推动电池回收行业景气度与行业价值提升。动力电池回收的主要金属元素包含镍和锂。随着新能源汽车产销的激增，短期市场供需紧张，镍锂金属价格持续走高。远期来看，新能源汽车产销量大幅增加极大的消耗了全球镍矿和锂矿库存，价格处于长期上升的趋势；近期来看，因俄乌冲突，镍价持续高升。目前锂镍价格持续上行背景下，电池回收经济效益提升可观，同时随着大量涌入的回收企业产能释放，目前供给不平衡的局面将有所缓解。 图17：现货镍平均价格变化趋势 图18：锂≥99%平均价格变化趋势 2.2.动力电池种类及回收方式 目前动力电池回收主要针对市场装机主流的动力锂电池，而动力锂电池主要根据正极材料的不同而分为以下几类：磷酸铁锂电池、三元电池、钴酸锂和锰酸锂电池，其中三元电池和磷酸铁锂电池是目前动力电池的两大主流。2021年磷酸铁锂和三元电池装机量分别为125.4GWh和93.9GWh，占总装机量的57.1%和42.7%。 图19：2016-2021年三元电池与磷酸铁锂装机量 图20：2021年各类电池产量占比 三元电池拆解回收经济性更强，磷酸铁锂电池更适合梯次利用。梯次利用就是大功率使用过的锂电池，分检后小功率使用。当电池容量下降到80%以下，不满足新能源汽车使用要求时，对其回收并作为储能电池等方式利用，直到报废为止。三元电池中钴、镍、锰等金属含量高，磷酸铁锂电池中则只有锂金属有较高回收价值。三元电池在达到800次循环后，电池容量回显著下降，磷酸铁锂在循环2000次后仍可作为储能电池等进行梯次利用。 图21：梯次利用电池容量区间 2.3.动力电池回收市场规模快速增长 随着新能源车渗透率不断提升，动力电池装机量逐年增长，动力电池将迎来大规模退役阶段。据《中国废旧锂离子电池回收拆解与梯次利用行业发展白皮书（2022年）》数据显示，2021年中国理论废旧锂离子电池回收量高达59.1万吨，预计2026年中国理论废旧锂离子电池回收量将达到231.2万吨；同时其预测到2026年中国废旧锂离子电池回收的理论市场规模将达到943.2亿元。 图22：2022-2026年我国废旧动力锂电池回收量预测 拆 图23：2022-2026年我国废旧动力锂电池回收量预测 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 （1）国家发改委等四部门联合印发《国家发展改革委等部门关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》 《意见》指出，要加强绿色能源合作，深化清洁能源合作，推动能源国际合作绿色低碳化，鼓励新能源企业“走出去”，企业之间开展新能源、新能源汽车等领域的合作，以及通过兴建绿色合作项目等多种方式促进绿色低碳发展。 （2）国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》 《意见》提出，要大力发展风电光伏，优化近海风电布局，推进水风光互补基地建设，积极推进能源系统数字化智能化升级，不断完善能源治理制度，深化高质量能源国