基金投顾产品月报系列（17）：基金投顾产品4月调仓一览

业绩统计

2025年4月，股票型投顾产品平均收益高于沪深300和偏股混合型基金，而纯债型投顾产品平均收益低于纯债债基。具体收益情况如下：纯债型、固收+型、股债混合型、股票型投顾产品绝对收益均值分别为0.29%、-0.01%、-0.75%和-2.17%。在股票型投顾产品中，宏观驱动型投顾收益相对靠前，近一年来指数驱动型投顾产品收益相对靠前。

绩优投顾产品

不同类型投顾产品中表现优异的产品包括：

• 股票型：价值投基V、全天候积极组合等
• 股债混合型：全天候-永久投资策略、永久组合等
• 固收+型：稳定生财、幸福低波小目标plus等
• 纯债型：懒猫全球稳健、全球债券通等

4月基金投顾产品调仓行为解析

股债配置

• 纯债型投顾组合：减少货币基金，增加债券类基金。
• 固收+型投顾组合：含权比例高的基金转入含债比例高的基金。
• 股债混合型投顾组合：减少固收加类基金，增加主动权益类基金。
• 股票型投顾组合：减少固收加类基金，增加主动权益类基金。
• 久期：纯债型投顾和固收+型投顾增加久期。
• 底层债券比例变化：纯债型投顾产品整体减少货币比例，增加信用债比例；固收+型投顾产品减少信用债比例，增加货币和可转债比例。

行业与风格配置

• 行业配置：整体减少电子、电力设备等行业，增加食品饮料等行业。
• 风格配置：红利基金比例先升后降，底层资产中微盘类股票比例增加。
• 指数基金配置：整体配置各类指数基金没有统一的风格特征，是风格内部调整。
• QDII产品配置：增配黄金、印度权益类基金，减少日本权益、欧洲权益类基金。