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聚酯产业链月度报告：供需将转弱，油价主导价格走势

2025-04-30 贾万敬国联期货好运联联-小童

美国贸易政策调整引发经济忧虑，国际油价大幅下挫，聚酯产业链各品种价格均出现明显下跌。4月份，PX和PTA装置检修，供应量较低，但价格走势和加工费依然较差。5-6月份，PX和PTA将面临检修装置重启的问题，此外，PTA新装置投产时间日益临近，将再次面临新增产能带来的供应压力。聚酯主要产品中，长丝和短纤需求通常会季节性转弱，对整个产业链形成拖累。美国关税政策调整后，EIA对全球原油的需求形势做了重要修正，对2025-2026年度的全球原油需求预估显著下调。5月份，产业链主要面临PX和PTA检修装置重启的问题；需求将总体季节性转弱，叠加美国关税政策影响，预计产业链总需求将会受到不利影响。因此，从供需来看，5月份供需将边际转弱。不过，聚酯产业链各品种长期保持低利润状态，绝对价格走势仍在很大程度上会受到成本端的影响。单边操作的风险较大，可进行上下游品种的对冲套利交易。

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聚酯产业链月度报告：供需将转弱，油价主导价格走势

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