核心观点与关键数据
芯动联科在MEMS陀螺仪领域处于业内领先地位,应用领域多点开花,涵盖高端工业、测绘测量、石油勘探、商业航天、智能驾驶、高可靠领域等,并已定点一家车规级客户。公司2024年营业收入达4.05亿元,同比增长27.57%;净利润2.22亿元,同比增长34.33%。2025年第一季度实现营业收入8,789.27万元,同比增长291.77%,扭亏为盈。
技术突破与产品进展
公司在MEMS陀螺仪领域保持领先,新推出的高性能谐振式加速度计(FM加速度计)性能较传统产品提升一个量级,标志着公司在加速度计领域的重大突破。此外,公司成功研发单片双轴和单片三轴加速度计,提高产品集成度。压力传感器领域已推出小量程产品并开始供货,同时积极研发大量程压力传感器。
订单与车规级进展
公司近期与客户P签订日常经营销售合同,预计2025年内陀螺仪和加速度计产品销售额达2.7亿元人民币和1.6375亿元人民币。公司还收到国内某知名汽车企业的定点通知,将集中研发车用六轴芯片,并计划布局小型化机器人市场。
盈利预测与投资建议
预测公司2025-2027年收入分别为6.28亿元、8.81亿元、11.98亿元,EPS分别为0.80元、1.07元、1.43元,对应PE分别为83倍、63倍、47倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示
宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。