中科创达2025年一季度实现营收14.69亿元(同比增长24.69%),归母净利润0.93亿元(同比增长2.0%),扣非净利润0.88亿元(同比增长2.48%),经营现金流1.22亿元(同比下降25.44%)。营收保持稳健增长,但利润增速低于营收主要由于研发投入增加(研发费用同比增长12.0%)及销售费用增加。公司发布三大重磅产品:滴水OS1.0 Evo、TurboX AI眼镜及AMR叉车新品,全面布局端侧智能生态。深化战略合作,包括与现代汽车、ETAS、面壁智能、瑞萨电子等合作,强化智能汽车及物联网领域技术领导力。投资建议:看好公司“操作系统+端侧智能”战略,预计2025-2027年归母净利润分别为5.53、8.03、9.67亿元,维持“推荐”评级。风险提示:AI技术落地不及预期、大模型行业竞争加剧。