核心结论
- 资金流动性：
- 资金供给端：偏股型公募新发扩大，两融净流出收缩，股票型ETF转净流出，整体供给端转负。
- 资金需求端：股权融资、产业资本净减持放大，但南向资金规模自去年24/08以来首次转净流出，整体需求端收缩。
- 交易拥挤度：
- 化工、地产、轻工交易热度分位分别上行4、15、10pct至78%、78%、75%。
资金流动性分析
- 公募权益新发规模扩大：上周新成立份额74亿份，较前值39亿规模扩大，其中主动型产品新发8亿，被动指数型基金发行规模扩大。
- 两融资金：
- 最新融资余额1.79万亿较前值回落，融券余额112亿元较前值回升，整体余额占流通市值比例为2.33%，较前值回落。
- 两融资金整体上周净流出约12亿元，较前值净流出57亿元流出规模缩小，近3年分位45%。
- 成交额占全A比例为8.8%，较前值回升，参与度为近3年75%分位。
- 两融自身换手率上周为28%，较前值回升，近3年分位77%。
- 行业方面：计算机、汽车净流入，电子、非银金融净流出。
- 股票型ETF：整体上周净流出124亿，较前值净流入350亿转净流出，整体处近3年8%分位，其中策略型ETF净流出21亿，规模型ETF净流出最为显著。
- 上市公司回购：上周上市公司回购金额为23亿，较前值19亿回升，位于近3年63%分位水平。
- 股权融资：上周股权融资金额为139亿元，上升至近3年52%分位，IPO共48亿较前值回升、再融资规模为91亿。
- 产业资本净减持：上周产业资本整体增持6亿元、减持35亿元，整体净减持29亿，相较前值净减持0亿规模扩大，净减持规模位于近3年44%分位。
- 分行业来看：上周净增持食品饮料0.4亿、纺织服饰0.2亿；净减持计算机12亿、电子5亿。
- 限售解禁：上周解禁市值851亿元，较前值124亿元回落，近3年分位69%。预计本周解禁市值为385亿元。
- 南向资金：上周流向-3亿元，较前值+219亿规模缩小，周净流向强度位于近3年分位12%。
- 北向资金：上周成交占沪深A股比例5.5%，较前值下降，参与度约为近3年17%分位。
交易拥挤度分析
- 成长主题行业：
- 医疗服务交易热度分位上行4pct至76%。
- 军工交易热度分位上行4pct至76%。
- 价值主题行业：无过热行业，包括家电、保险、白酒、银行、券商、中证央企等。
- 周期主题行业：
- 化工交易热度分位上行4pct至78%。
- 地产交易热度分位上行15pct至78%。
- 轻工交易热度分位上行10pct至75%。
- TMT主题行业：无过热行业，包括电子、计算机、传媒、通信等。
