核心结论
- 资金流动性：
- 供给端：偏股型公募新发规模重回历史高位，杠杆资金净流出规模续创25年4月以来新高，股票型ETF净流出规模扩大，回购金额收缩至历史低位。
- 需求端：股权融资/产业资本净减持规模均小幅扩张，南向资金净流入收缩至历史中高位。
- 交易拥挤度：建材、白酒、煤炭行业交易热度分位上行，医疗服务、计算机、军工行业交易热度分位下行。
- 投资者温度计：
- 节前市场整体呈冲高回落态势，自媒体A股搜索热度下降。
- 公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向周期。
- 最近一周散户资金净流入1177.1亿元，较前值下降447.4亿元，处过去五年65.4%分位。
资金流动性
- 公募权益新发规模上升：上周新成立份额259.0亿份，其中主动型新发212.8亿份，被动指数型新发46.2亿份。
- 两融资金：
- 最新融资余额2.57万亿，融券余额157.5亿元，整体余额占流通市值比例为2.52%。
- 两融资金上周净流出约-737.0亿元，净流出规模续创25年4月以来新高。
- 两融自身换手率上周为38.1%，较前值下降。
- 融资融券业务个人投资者数量达到799.3万名，平均每日参与交易的投资者数量为41.7万名，较前值下降。
- 两融资金行业：传媒净流入16.0亿，环保净流入1.9亿；电新净流出-94.5亿，电子净流出-63.1亿，非银净流出-57.3亿。
- 股票型ETF：上周净流入-487.6亿，处近三年2.6%分位。
- 上市公司回购：上周回购金额为7.0亿，较前值下降。
- 股权融资规模上升。
- 产业资本净减持规模上升：上周净减持-100.8亿，较前值-89.1亿规模上升，净减持规模处近三年83%分位。
- 产业资本行业：净增持建材5.9亿、银行0.01亿；净减持电子-37.6亿、化工-11.7亿、汽车-10.6亿。
- 限售解禁规模下降：上周解禁市值538.6亿元，较前值下降。
- 南向资金净流入下降：上周净流入+245.9亿元，较上周+498.3亿元下降。
- 北向资金参与度下降：上周成交占沪深A股比例7.1%，较前值下降。
交易拥挤度
- 成长主题行业：医疗服务交易热度分位下降18pct至58%。
- 价值主题行业：白酒上升10pct至26%，家电下降6pct至41%。
- 周期主题行业：建材上升19pct至68%，煤炭上升10pct至22%。
- TMT主题行业：计算机下降14pct至27%，电子下降2pct至32%。
投资者温度计
- 自媒体A股搜索热度：节前市场整体呈冲高回落态势，受春节假期影响交投情绪回落，带动自媒体A股搜索热度下降。
- 抖音观看“A股”内容用户：低能级城市、30岁以上群体占比上升。
- 快手：“A股”作品播放量下降。
- 微博情绪：市场波动加大引发微博负面情绪上升。
- 基金风格：抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向周期。
- 散户资金净流入规模下降：最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1177.1亿元，较前值下降447.4亿元。
- 散户入场渠道：同花顺、东方财富下载量下降。
