新能源及有色金属日报：锌价冲高乏力

现货市场

• LME锌现货升水为-33.73美元/吨。
• SMM上海锌现货价下跌300元/吨至22880元/吨，升贴水上涨80元/吨至450元/吨。
• SMM广东锌现货价下跌330元/吨至22910元/吨，升贴水上涨50元/吨至480元/吨。
• SMM天津锌现货价下跌300元/吨至22960元/吨，升贴水上涨80元/吨至530元/吨。

期货市场

• 沪锌主力合约开于22630元/吨，收于22520元/吨，下跌225元/吨。
• 成交量149791手，减少53425手；持仓量117883手，减少4544手。
• 最高点22650元/吨，最低点22380元/吨。

库存情况

• SMM七地锌锭库存总量为8.59万吨，减少-0.71万吨。
• LME锌库存为179325吨，减少725吨。

市场分析

• 下游采购积极性增加，现货市场供应偏紧，升水走高。
• 安塔米纳矿山事故影响有限，锌价反弹受阻。
• TC尚未改变上涨趋势，冶炼积极性高，供应持续增加，限制锌价上涨。
• 5月份消费可能经受考验，抢出口时间窗口临近末期，去库幅度或降低。

策略

• 单边：中性。
• 套利：中性。

风险

1. 海外矿预期外扰动。
2. 国内消费不及预期。
3. 流动性变化超预期。