国内经济方面,部分高频数据和经济数据显示出口需求减弱,EPMI和BCI指数均出现下滑。4月政治局会议聚焦外部冲击,提出设立新型政策性金融工具支持科技创新、扩大消费、稳定外贸,并提高受关税影响企业的失业保险基金返还比例。会议强调持续巩固房地产市场稳定态势,但短期内重磅政策可能性不大。关税战呈现缓和趋势,避险情绪降温,多位美联储官员发表相对鸽派言论,但5月降息概率依然较低。
房地产高频数据显示,新房销售中一二三线城市成交面积均低于2024年同期,二手房方面仅一线城市价格稳住。后期需观察新房销售是否持续低于2024年,二手房价格能否再次稳住。
国债市场本周维持震荡态势,尽管中美贸易边际缓和,但关税冲击逐步显现,资金利率未配合宽松,短端利率有所调整。展望后市,国债震荡可能继续,但利率大概率向下突破。
风险提示:美国经济超预期走强,国内经济超预期走弱。