结构性货币政策工具精准赋能、银行业结构转型加快推进

2026年1月15日，央行推出结构性货币政策工具组合拳，通过定向降息、存量工具优化、新工具创设等多维度精准发力，旨在缓解银行负债成本压力，引导银行加快资产结构调整与产品服务创新，推动风险管理体系迭代升级，为“十五五”开局筑牢金融支撑。

核心内容

1. 定向降息降本：统一下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率统一为1.25%，直接降低银行资金成本并传导至实体经济。
2. 存量工具多维优化：
   • 扩围：将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款支持范围，将节能改造、绿色升级等项目纳入碳减排支持工具覆盖领域，后续将“适时纳入健康产业”。
   • 增量：科技创新和技术改造再贷款额度增加4,000亿元，支农支小再贷款额度增加5,000亿元。
   • 优化整合：打通支农支小再贷款与再贴现额度使用通道，合并管理民营企业债券融资支持工具与科技创新债券风险分担工具。
3. 新创设工具补位：在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款，配置1万亿元专项额度，聚焦民营中小微企业融资需求。

对银行业的影响

1. 负债成本压力缓解：通过定向降息和低成本资金置换，优化负债成本结构，助力银行稳定净息差，为加大重点领域信贷投放腾出空间。
2. 资产结构定向优化：推动信贷向民营中小微企业、绿色低碳、科技创新、养老民生等领域倾斜，投资类资产聚焦科创企业债券、绿色债券等政策支持品种。同时，银行将加快产品与服务创新，满足差异化融资需求。
3. 风控体系持续优化：建立适配重点领域风险特征的差异化审批流程与定价模型，强化后端风险监测与预警能力，依托大数据、人工智能等技术筑牢资产质量防线。

研究结论
本次央行结构性货币政策工具调整是“适度宽松”政策下的精准发力，为实体经济注入金融活水，并为银行业转型指明方向。未来，银行业将深化经营模式转型，强化政策适配能力，聚焦“金融五篇大文章”落地见效，实现高质量发展，更好地服务实体经济，构建经济与金融协同共进的良性循环格局。