核心观点
铁矿石期现价格震荡运行，主力合约录得1.41%周涨幅，量仓扩大，短期均线指标持续纠缠，基差有所走弱。铁矿石供需格局相对良好，钢厂生产积极，矿石终端消耗高位攀升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，双双刷新年内新高，叠加节前补库驱动，矿石需求表现强劲，继续给予矿价强支撑，但近期钢材利润在收缩，且钢价表现不佳，高需求能否维持存疑。与此同时，国内港口到货有所回落，而海外矿商发运则是平稳运行，按船期推算国内港口到货量稳中有升，海外矿石供应平稳运行，而内矿生产趋弱，短期矿石供应弱稳运行。
关键数据
- 现货价格：普氏指数收于99.20美元/吨，周环比下跌0.70%；青岛港主流现货品种录得1-14元不等涨幅，其中青岛港PB粉收于761元/吨，周涨幅为0.66%。
- 期货价格：铁矿石主力合约录得1.43%周涨幅，短期均线指标持续纠缠，基差有所走弱。
- 供应：47港到货量为2325.30万吨，环比减200.20万吨；全球19港发运量为2925.50万吨，环比增17.80万吨；国内矿山产能利用率为63.26%，环比减1.36%，铁精粉日均产量为39.91万吨，环比减0.86万吨。
- 需求：钢联247家样本钢厂日均铁水产量为244.35万吨，环比增4.23万吨；进口矿日耗为301.39万吨，环比增3.29万吨；国内47港铁矿石日均疏港量为343.22万吨，环比增20.91万吨。
- 库存：钢联统计全国47个港口进口铁矿库存总量14781.00万吨，环比增加231.00万吨；钢联247家钢厂进口铁矿石库存总量9073.03万吨，环比增20.11万吨；全国266座矿山精粉库存为65.46万吨，环比减4.88万吨；矿石库存总量为25256.05万吨，环比增153.78万吨。
研究结论
刚需高位叠加节前补库，矿石需求表现强劲，给予矿价支撑，但供应回升预期未退，且需求存触顶担忧，基本面预期走弱，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价延续低位震荡运行，关注成材表现情况。
