2024年年报及2025年一季度财报显示,公司实现营收599.84亿元(同比增长25.96%),归母净利润27.69亿元(同比增长28.57%),扣非归母净利润5.46亿元(同比增长32.67%)。2025Q1营收132.68亿元(同比增长12.58%),扣非归母净利润5.57亿元(同比增长8.52%)。公司特高压及电网智能化、工业与新能源智能、海洋能源与通信等业务保持稳步增长。短期因海风行业建设趋稳,业绩释放或放缓,下调2025-2026年盈利预测至33.31、39.63亿元,新增2027年预测33.93亿元,对应PE为12.2/11.6/11.1倍,维持“买入”评级。
公司持续中标国内外海洋能源项目(总金额11.33亿元),包括中东海缆、蓬勃油田岸电等,在手订单约180亿元。通信网络业务积极转型升级,布局海外产能,海洋通信业务在手订单约80亿元,PEACE跨洋海缆项目订单超3亿美元。
风险提示:海洋业务发展不及预期、原材料价格波动、产业政策与市场风险、海外投资与经营风险。