阳光诺和是一家医药生物/医疗服务公司,主要业务包括药学研究、临床试验与生物分析等。公司业绩增长稳健,2023年实现营业收入9.32亿元,同比增长37.76%;归母净利润1.85亿元,同比增长18.08%;扣非归母净利润1.80亿元,同比增长26.67%。公司新签订单15.04亿元,同比增长36.50%;累计存量订单25.66亿元,同比增长28.69%,充沛订单为未来业绩稳健增长提供保障。我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为2.74/3.63/4.72亿元(原预计3.45/4.99亿元),EPS为2.45/3.24/4.21元,当前股价对应PE为23.2/17.5/13.5倍,鉴于公司订单充沛且临床业务快速发展,维持“买入”评级。