电子行业2024年年报及2025年一季报总结：自主可控加速推进，AI驱动产业创新升级

2024年及2025年一季度电子行业整体表现

电子行业在2024年及2025年一季度持续复苏，业绩增长态势良好。2024年，电子行业上市公司营业总收入和归母净利润同比分别增长17.37%和35.83%；2025年一季度，营业总收入和归母净利润同比分别增长17.57%和28.09%。电子行业成为公募基金第一大重仓板块，占比15.83%，超额行业配置比例为6.7%。AI和果链为主要增持方向。

电子行业细分板块：需求回暖，景气向上

• 半导体：自主可控持续推进，行业需求有序复苏。AI需求强劲，其他下游需求平稳复苏，国家消费补贴政策成效显现。设计、制造、封测及材料等环节多呈持续增长态势。建议关注半导体设备材料零部件板块，尤其是低国产化率、细分卡脖子环节相关产业链。
• 消费电子：国补带动需求淡季不淡，总体业绩稳健增长。2024年消费电子板块营收和归母净利润同比增速分别为20.86%和12.74%；2025年一季度，营收和归母净利润同比增速分别为21.80%和6.48%。建议继续关注苹果供应链相关公司。
• 元件：AI产业需求持续释放、PCB板块兑现业绩。PCB板块受益于AI应用场景落地，通讯需求与计算需求爆发式增长，2024年营收和归母净利润同比增速分别为17.65%和23.78%；2025年一季度，营收和归母净利润同比增速分别为24.63%和55.17%。建议关注在通讯领域具备深厚技术积累的深南电路。
• 光学光电子：景气周期与出海为主旋律。面板板块2025年前一季度收入逐步改善，利润端修复好于收入；LED板块周期底部已现，季度改善趋势明显，2025年一季度营收和归母净利润同比分别增长6.55%和1593.62%。建议关注具有产业链一体化优势的兆驰股份。