充电网业务快速增长，电力设备盈利能力显著提升

公司2024年业绩总结

• 整体业绩

  • 归母净利润：9.17亿元，同比+87%
  • 营收：153.74亿元，同比+21%
  • 毛利率：25.92%，同比-0.32pct
  • 净利率：6.11%，同比+2.50pct

• Q4业绩

  • 营收：64.77亿元，环比+83%
  • 归母净利润：4.70亿元，环比+86%
  • 扣非归母净利润：3.79亿元，环比+68%

• 电动汽车充电网业务

  • 营收：48.90亿元，同比+18%
  • 归母净利润：2.08亿元，同比+72%
  • 充电量：130亿度，同比+40%
  • 运营公共充电桩数量：70.9万个

• 电力设备业务

  • “智能制造+系统集成”业务营收：104.85亿元，同比+22%
  • 归母净利润：7.09亿元，同比+91%
  • 新能源发电领域中标额同比增长超70%
  • 海外业务合同额：8.0亿元，同比+132%

• 其他重要数据

  • 期间费用率：17.02%，同比-1.47pct
  • 固定资产总额：33.32亿元，较2023年末减少4.14亿元
  • 在建工程：3.58亿元，较2023年末增加1.67亿元
  • 其他收益：3.02亿元，同比增加0.23亿元
  • 投资收益：0.68亿元，同比增加0.07亿元
  • 资产减值损失：2.83亿元，同比多计提0.78亿元
  • 信用减值损失：3.68亿元，同比少计提0.87亿元

未来展望

• 预计2025-2027年归母净利润分别为12.18/15.32/18.62亿元，同比+33%/+26%/+22%
• EPS分别为1.15/1.45/1.76元
• 动态PE分别为21.5/17.1/14.0倍