公司2024年业绩超市场预期,实现归母净利润9.2亿元(同比增长86.6%),营业收入153.7亿元(同比增长21.1%)。传统业务板块表现强劲,归母净利润7.1亿元(同比增长91.4%),净利率提升至6.8%;海外业务合同额达8.0亿元(同比增长131.9%)。充电网业务持续盈利,归母净利润2.1亿元(同比增长71.9%),运营公共充电终端数量达70.9万个,充电量突破130亿度(同比增长40%)。维持盈利预测:2025-2026年归母净利润分别为14.71、20.28亿元,2027年为24.22亿元,EPS为1.39、1.92、2.29元/股,对应PE分别为17.7、12.8、10.8倍。维持“买入”评级。风险提示:充电桩运营盈利能力不及预期,行业竞争加剧。