电力设备行业动态点评报告：3月装机数据：光伏新增装机20.24GW，风电新增装机5.34GW

核心观点与关键数据

• 光伏装机：3月新增装机20.24GW，同比+124%；截至3月底，累计装机9.5亿千瓦，同比增长43.4%；1-3月新增59.71GW，同比+31%。
• 风电装机：3月新增装机5.34GW，同比-5%；截至3月底，累计装机约5.4亿千瓦，同比增长17.2%；1-3月新增14.62GW，同比-6%。
• 投资数据：1-3月电源投资同比-2.5%，电网投资同比+24.8%；全国发电设备平均利用769小时，同比减少81小时。
• 行业趋势：新能源装机需求长期增长，未来消纳压力通过配储、虚拟电厂等方式解决。

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级。
• 个股建议：
  • 光伏龙头：隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环。
  • 逆变器及储能：阳光电源、德业股份、上能电气。
  • 虚拟电厂：国能日新、安科瑞。

风险提示

• 宏观经济下行、政策不及预期、装机进度不及预期、成本大幅波动、电价大幅下行、利用小时数波动、行业竞争加剧等。

重点关注公司及盈利预测

（表格略，包含股票代码、简称、EPS、PE、投资评级、股价等信息）

图表资料

• 图1：全国光伏累计新增装机趋势。
• 图2：全国光伏当月新增装机趋势。
• 图3：全国风电累计新增装机趋势。
• 图4：全国风电当月新增装机趋势。