核心观点与关键数据
- 光伏装机：1-2月新增装机39.47GW，同比增长7%；累计装机容量达9.3亿千瓦，同比增长42.9%。
- 风电装机：1-2月新增装机9.28GW，同比减少6%；累计装机容量约5.3亿千瓦，同比增长17.6%。
- 投资情况：电源投资同比增长0.2%，电网投资同比增长33.5%；全国发电设备平均利用小时数减少61小时至505小时。
- 行业趋势：新能源装机需求长期向好，未来消纳压力可通过配储、虚拟电厂等方式解决。
投资建议
- 行业评级：维持“推荐”评级。
- 个股建议：
- 光伏龙头：隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环。
- 逆变器及储能：阳光电源、德业股份、上能电气。
- 虚拟电厂：国能日新、安科瑞。
风险提示
- 宏观经济下行、政策不及预期、装机进度不及预期、成本大幅波动、电价大幅下行、利用小时数波动、行业竞争加剧等。
- 重点关注公司业绩不及预期风险。
重点关注公司及盈利预测
| 股票代码 | 股票简称 | 2023A EPS（元） | 2024E EPS（元） | 2025E EPS（元） | 2026E EPS（元） | 2023A PE | 2024E PE | 2025E PE | 2026E PE | 投资评级 | 股价（元） |
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| 002129.SZ | TCL中环 | 9.15 | -0.05 | 0.33 | -27.6 | 未评级 | 12.9 |
| 300274.SZ | 阳光电源 | 68.57 | 6.36 | 5.76 | 6.3 | 买入 | 10.8 |
| 301162.SZ | 国能日新 | 48.4 | 0.85 | 1.06 | 1.42 | 未评级 | 26.6 |
| 300827.SZ | 上能电气 | 31.7 | 0.81 | 1.51 | 2.37 | 未评级 | 10.3 |
| 600438.SH | 爱旭股份 | 21.0 | 3.02 | -1.61 | 0.82 | 未评级 | 14.0 |
| 601012.SH | 隆基绿能 | 17.43 | 1.42 | -1.12 | 0.65 | 未评级 | 18.1 |
| 605117.SH | 德业股份 | 93.12 | 4.17 | 4.65 | 6.13 | 未评级 | 12.4 |
| 300286.SZ | 安科瑞 | 24.15 | 0.95 | 1.03 | 1.30 | 未评级 | 15.0 |
| 688223.SH | 晶科能源 | 6.92 | 0.74 | 0.01 | 0.43 | 未评级 | 11.9 |
| 688472.SH | 阿特斯 | 10.44 | 0.85 | 0.63 | 1.09 | 未评级 | 7.3 |
图表说明
- 图1：全国光伏累计新增装机量趋势。
- 图2：全国光伏当月新增装机量趋势。
- 图3：全国风电累计新增装机量趋势。
- 图4：全国风电当月新增装机量趋势。
免责声明
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