2024年报点评：业绩稳健增长，AI能力持续提升

事项：公司发布2024年年报，主要财务数据如下：总营业收入14.38亿元（同比增长21.21%），利润总额4.21亿元（同比增长30.57%），归母净利润4.01亿元（同比增长23.93%）。

评论：

1. 业务驱动：智能文字识别和商业大数据业务双轮驱动，2024年分别实现营收12.16亿元/2.14亿元，同比增长34.96%/15.34%。C端产品收入12.05亿元（同比增长20.51%），B端产品及服务收入2.25亿元（同比增长23.23%）。
2. C端发展：主要C端产品（扫描全能王、名片全能王、启信宝）月活达1.71亿（同比增长14%），累计付费用户数743.92万（同比增长22.45%），覆盖全球百余个国家和地区。
3. B端发展：B端业务覆盖银行、证券等行业的头部客户，世界500强客户超130家。
4. 盈利能力：毛利率84.28%，净利率27.85%，均较2023年提升。研发投入3.9亿元（同比增长20.75%），研发费用率27.2%。销售费用率29.8%，整体费用率稳定。
5. AI与国际化：持续研发AI技术，取得多项大模型算法及产品备案。境外收入4.66亿元（同比增长17.35%），品牌知名度与用户体验俱佳。
6. 投资建议：预计2025-2027年归母净利润分别为4.89、5.91、7.07亿元，增速22.0%、20.9%、19.7%，对应EPS分别为4.88、5.91、7.07元。目标市值317亿，目标价317元，维持“强推”评级。
7. 风险提示：技术研发与创新能力不及预期、B端业务拓展不及预期、用户付费转化率不及预期。