土拍同环比大幅增长，溢价率连续 4 周高于 10%

土拍同环比大幅增长，溢价率连续4周高于10%

核心观点与关键数据

• 土地市场交易节奏恢复：2025年3月10日-16日，重点城市土地成交规模同环比均大幅回升。本周监测供应建筑面积330万平方米，环比下降46%，同比下降17%；成交503万平方米，环比增加301%，同比增加172%。
• 溢价率持续走高：本周重点城市平均溢价率进一步提升至22.8%，连续四周在10%以上，主要受成都、沈阳等地高溢价地块推动。
• 流拍率回落：流拍率8.3%，重新回落至近年均值附近。

供应情况

• 供应规模下降：本周供应建筑面积330万平方米，环比下降46%。一二线城市供地规模分别下降56%和62%。
• 容积率特点：本周供应含宅用地平均容积率为2.09，天津、沈阳、泰州等地供应宅地平均容积率均低于2.0。
• 重点供应地块：
  • 长沙岳麓区洋湖垸板块：纯宅地起拍价11.7亿元，综合容积率2.07，起拍楼板价约6300元/平方米，执行“交房即交证”政策，周边新房售价约1.5万元/平方米。
  • 天津静海区团泊东板块：低密袖珍宅地起拍总价2.25亿元，容积率1.01，起拍楼面价约3256元/平方米，周边二手别墅售价约8000元/平方米。

成交情况

• 成交规模大幅增长：总建面5036万平方米，环比增加301%，同比增加172%。
• 平均楼板价下降：受上海、杭州等地高单价地块交易量占比下降影响，重点城市平均楼板价环比下降59%，为2120元/平方米。
• 高溢价地块成交：
  • 成都高新南区大源板块：起拍底价15.8亿元，容积率2.0，招商蛇口以楼板价3.17万元/平方米、溢价率70.43%竞得，总成交价27亿元，刷新成都市宅地楼板价新纪录。
  • 沈阳浑南区：低密宅地容积率1.2，起拍底价5.9亿元，中海以6.9亿元竞得，成交楼板价7050元/平方米，溢价率17.5%。

研究结论

• 土地市场交易节奏逐步恢复，成交规模显著增长，但溢价率持续走高，显示房企竞争激烈。
• 高溢价地块主要集中在成都、沈阳等地，反映了部分区域市场热度较高。
• 供应端低容积率地块增多，未来可能推动部分区域房价上涨。