周观点：科技自立刻不容缓，重视先进突破及供应链优势

核心观点

• 科技自立刻不容缓，应重视先进突破及中国的供应链成本与效率优势。
• 关税限制与反制将催化本土半导体产业链建设进一步加速。

关键数据

• 2020年中国大陆芯片市场规模约为1460亿美元，本土生产约242亿美元，自给率约16.6%。
• 2023年中国大陆模拟芯片自给率约为15%。
• 2024年中国模拟芯片市场规模超过3100亿元。

研究结论

• 成熟制程（模拟芯片）：中国模拟厂商在国产化需求提升的背景下将获得发展机遇，未来国产替代空间巨大。
• 先进制程（AI芯片）：中国AI芯片实力逐步展现，能够满足国产化需求，芯片设计品牌厂商及设计服务厂商将受益。
• 晶圆代工厂：中芯国际、华虹等的战略地位有望提升，将受益于成熟制程的转单需求和先进制程代工的必然需求。
• 材料、零部件、设备供应链：将自上而下协同攻坚，由“替代突破”向“超越”出发，高度重视半导体产业链替代深水区突破机会。

重点领域

• 国产算力：中芯国际、寒武纪、海光信息、景嘉微等。
• 消费电子：韦尔股份、龙迅股份、澜起科技、聚辰股份、恒玄科技等。
• 智能驾驶：地平线、黑芝麻智能、瑞芯微、全志科技等。