电新&公用行业周报：光伏组件涨势收敛，钠电池商用方案发布

行情回顾

申万电新板块本周涨跌幅为-1.70%，在31个行业中排名第17；申万公用板块涨跌幅为-0.73%，在31个行业中排名第11。同期沪深300涨跌幅为+0.01%，万得全A涨跌幅为-1.29%。

重点行业动态

光储行业

• 组件价格上涨力度走弱，分布式N型182组件价格在0.768-0.778元/W附近，均价较上周五上调0.004元/W。
• 随着进入4月，分布式组件订单需求开始降温，但4月组件排产仍保持增长态势。

风电行业

• 广东阳江公布7000MW重点海上风电项目，总装机容量共计5000MW。

锂电

• 中科海钠发布全球首个钠离子电池商用车解决方案，能量密度突破165Wh/kg，能在20-25分钟快速完成100%充电。

公用事业

• 2025年2月，国家能源局核发绿证2.56亿个，同比增长5.44倍。

行业跟踪

光伏：产业链价格

• 硅料价格持稳，国产块料现货执行价格约在每公斤38-43元范围。
• 硅片价格维持稳定，RN价格再次上行来到每片1.45元人民币水位。
• 电池片价格方面，P型M10电池片价格不变，N型电池片价格略有上涨。
• 组件价格仍在微幅上行，总体均价上抬1分钱人民币来到每瓦0.74元人民币的水平。
• 2025年2月太阳能组件出口金额为121.34亿元，同比减少40%，环比-27%。

风电：装机及招标

• 2025年1-12月，国内风电新增装机9.28GW，同比-6%，环比-67%。

电力：发用电量

• 2025年1-2月，全国用电量当月值7434亿千瓦时，同比增长8.6%；全社会发电量14921亿千瓦时，同比下降1.3%。

投资建议

• 维持行业“推荐”评级。
• 个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份等，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。
• 风电板块建议关注具备涨价预期的零部件金雷股份、日月股份；海缆东方电缆等。
• 锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。
• 公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注国能日新、安科瑞。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 政策不及预期。
• 上游原材料价格大幅波动。
• 海外贸易保护政策。
• 行业竞争加剧。
• 第三方数据统计错误导致的风险。
• 重点关注公司业绩不及预期。