行情回顾
- 申万电新板块本周上涨5.11%，位列31个行业中第5；
- 申万公用板块本周上涨0.09%，位列31个行业中第28；
- 同期沪深300上涨1.95%，万得全A上涨3.56%。
重点行业动态
光储
- 隆基绿能与PertaminaNRE签署协议，在印尼投建年产1.4GW太阳能电池与组件制造工厂，采用HPBC 2.0技术；
- 天合光能等联合建设的PTTrinaMasAgraIndonesia工厂（TMAI）即将投入运营，总投资超6.57亿人民币，采用TOPCon技术。
风电
- 大金重工股份有限公司发布公告，拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。
锂电
- 亿纬锂能官宣2026年推出全固态电池，可实现-20°C~60°C宽温工作，20MPa压力下稳定运行；
- 循环性能：45°C@1C，2000圈以上；
- 存储性能：60°C满电存储28天，容量恢复率＞93%；
- 功率性能：8C放电；
- 安全性：通过挤压和200°C热箱测试；
- 未来计划：2026年推出能量密度350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0；2028年推出1000Wh/L以上的高比能全固态电池2.0产品。
公用事业
- 新疆发布136号承接文件，对2025年6月1日前投产的存量项目区分补贴项目和平价项目，机制电价分别为0.25元/千瓦时和0.262元/千瓦时；
- 对2025年6月1日及以后投产的增量项目，机制电价通过竞价形成，竞价区间暂定0.150元/千瓦时—0.262元/千瓦时。
行业跟踪
光伏
- 硅料价格：本周新单成交贴近每公斤34-35元人民币，成交区间仍有小幅下移迹象；
- 硅片价格：183N价格下探至每片0.88-0.90元人民币，210RN价格下滑至每片1.01-1.03元人民币区间；
- 电池片价格：N型电池片部分本周均价下滑至每瓦0.235元、0.26元和0.25元人民币；
- 组件价格：整体价格僵持，TOPCon双玻组件售价区间约每瓦0.60-0.72元人民币；
- 出口：2025年5月太阳能组件出口金额为173.19亿元，同比减少15%，环比+6%；2025年5月逆变器出口金额为59.76亿元，同比增长6%，环比+2%。
风电
- 2025年5月，国内风电新增装机26.32GW，同比+801%，环比392%。
电力
- 2025年5月，全国用电量当月值8096亿千瓦时，同比增长4.43%；2025年5月，全社会发电量7377.6亿千瓦时，同比增长0.5%。
投资建议
- 维持电新及公用行业“推荐”评级；
- 个股方面，建议关注爱旭股份、隆基绿能、通威股份、博迁新材、聚和材料、帝科股份、阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、金雷股份、广大特材、日月股份、大金重工、东方电缆、湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技、三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能、天奈科技、华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、朗新集团、国能日新、安科瑞等。
风险提示
- 宏观经济下行风险、政策不及预期、上游原材料价格大幅波动、海外贸易保护政策、行业竞争加剧、第三方数据统计错误导致的风险、重点关注公司业绩不及预期。
