心动公司2024年业绩实现扭亏为盈,营收和净利润分别同比增长47.89%和812.53%,并首次派发末期股息每股0.4港元。游戏业务方面,自研游戏上线带动营收和毛利率显著提升,其中《心动小镇》成为关键增长点,未来有望贡献持续流水。TapTap平台用户规模扩大,MAU达4405万人,变现效率待提升。费用管控良好,经营杠杆显现,销售、管理、研发费用率同比变动分别为+2.35pct、-1.30pct、-11.62pct,公司已无借款。盈利预测显示,2025-2027年归母净利润预计分别为9.80/10.69/11.61亿元,同比增长20.74%/9.15%/8.54%,对应PE分别为15/14/13倍。维持“买入”评级,关注新游表现和TapTap变现效率提升。