港股公司信息更新报告：2024年业绩有所波动，门诊服务快速增长

业绩表现

2024年公司实现营收44.46亿元（同比+9.1%），净利润5.98亿元（同比-12.6%），经调整净利润6.02亿元（同比-15.60%），毛利率29.9%（同比-1.6pct），净利率13.5%。受金融资产减值影响，净利润有所波动。考虑政策环境影响，下调2025-2026年的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为6.97/7.79/8.62亿元，当前股价对应PE为12.3/11.0/10.0倍。

业务增长

• 门诊服务：收入16.33亿元（同比+20.8%），增速显著。
• 肿瘤业务：收入19.63亿元（同比+10.4%），占比44.15%。
• 就诊及手术：就诊人次452.6万人次（同比+23.8%），手术例数9.7万例（同比+15.8%），手术收入同比增长21.2%，三、四级手术及介入手术占比提升。
• 医院建设：德州海吉亚医院已启用，无锡海吉亚医院计划2025年开业，常熟海吉亚医院2026年开业。现有医院扩建项目（如开远解化医院二期）正在推进，扩建后床位规模将突破1.6万张。
• 外延赋能：长安医院、宜兴海吉亚医院等新增重点专科、引进高级人才，提升业务能力。

研究结论

维持“买入”评级，认为公司门诊业务高速增长，肿瘤业务占比提升，医院建设稳步推进，未来盈利能力有望改善。当前股价对应PE合理，看好长期发展潜力。

风险提示

政策变动、市场竞争加剧、新建医院住院爬坡不及预期等风险。