港股公司信息更新报告：2023年业绩快速增长，内生及外延持续推进

海吉亚医疗投资报告概览

公司概况

海吉亚医疗（06078.HK）是一家在医药生物领域，专注于医疗服务的企业。报告期间，公司实现了显著的增长，尤其是2023年的业绩，展现出强劲的发展势头。

主要财务数据

• 营收：2023年营收总额为40.77亿元（人民币），同比增长27.6%（剔除新冠影响，同比增长34%）。
• 净利润：经调整后的净利润为7.13亿元，同比增长17.5%（剔除新冠影响，同比增长31.1%）。
• 毛利：毛利率为31.6%，较去年下降0.6个百分点（剔除新冠影响，提升0.5个百分点）。

经营业绩亮点

• 医院业务增长：2023年医院业务收入增长至38.9亿元，其中门诊收入增长23.1%，住院收入增长31.6%。
• 肿瘤业务：肿瘤相关手术量增加至8.38万例，三、四级手术及介入手术占比提升，肿瘤相关业务收入增长23.6%。
• 新建及扩建项目：德州海吉亚医院通过三级综合医院验收，现有医院扩建项目正在推进，如重庆、单县、成武等医院的扩建工作。
• 外延并购：完成对宜兴海吉亚医院、曲阜城东医院及长安医院的收购，通过薪酬绩效改革、收入结构调整和医疗资源投入，增强了被收购标的的盈利能力。

风险提示

• 政策变动风险
• 市场竞争加剧风险
• 新建医院住院爬坡不及预期风险

投资评级与估值

• 投资评级：“买入”（维持）
• 估值：预计2024-2026年的归母净利润分别为9.17亿元、11.3亿元、13.7亿元，当前股价对应的PE分别为16.9倍、13.7倍、11.3倍。

结论

海吉亚医疗在内生增长与外延扩张双轮驱动下，展现出持续的盈利能力与增长潜力，维持“买入”评级，尤其是在新业务拓展与并购整合方面的积极进展。