行情回顾
本周（3.24-3.28），上证综指下跌0.4%，创业板指下跌1.12%。碳中和板块下跌2.84%，环保板块下跌1.59%，煤炭板块上涨0.85%，公用事业板块下跌0.15%。公用事业板块中，其他能源发电、核力发电、光伏发电、电能综合服务、热力服务、燃气III板块均下跌，水力发电上涨；环保板块中，大气治理、水务及水治理板块跌幅较大。
每周专题
- 储能产业：2024年全球新型储能新增装机规模达79.2GW/188.5GWh，同比增长82.1%，中国新增装机规模为41.54GW/107.13GWh，同比增长110%，全球占比56.83%。工商业储能和户用储能领域，中国均处于全球领先地位。
- 海洋氢能：我国首个海洋氢氨醇一体化项目在山东烟台建设完工，正式进入调试阶段，该项目是国内首个海洋氢能制-储-输-用全链条实证示范项目。
- 特高压工程：宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电线路工程（湖北段）贯通，该工程是我国首个“沙戈荒”风光电基地外送电特高压工程，预计2025年6月送电。
行业数据跟踪
- 发电装机容量：截至2025年2月底，全国累计发电装机容量约34.02亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约9.26亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约5.30亿千瓦，同比增长17.6%；核电装机容量约0.61亿千瓦，同比增长6.9%；火电装机容量约14.48亿千瓦，同比增长3.9%；水电装机容量约4.37亿千瓦，同比增长3.5%。
- 发电设备利用小时数：1-2月份，全国发电设备累计平均利用505小时，比上年同期减少61小时。
- 电力投资：1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资753亿元，同比增长0.2%。电网工程完成投资436亿元，同比增长33.5%。
- 发电厂用电率：1-2月，全国发电累计厂用电率为4.3%，环比下跌0.3%。其中火电发电厂累计用电率为5.3%，环比下跌0.5%；水电发电累计厂用电率为0.6%，环比上升0.1%。
煤炭价格跟踪
欧洲ARA港、纽卡斯尔NEWC动力煤现货价均下跌，北方港煤炭合计库存环比下降。
天然气价格跟踪
ICE英国天然气价、美国Henry Hub天然气现货价下跌，欧洲TTF天然气价上涨，国内LNG到岸价格下跌。
碳市场跟踪
全国碳市场碳排放配额（CEA）价格下跌，上海碳排放权交易市场成交量最高。
上市公司动态
- 股权质押：东望时代、水发燃气、九丰能源、海天股份等公司发生股权质押。
- 增减持：洪城环境减持，海天股份、赛恩斯增持。
- 限售股解禁：南网能源、景津装备、洪城环境、艾布鲁、川能动力等公司限售股解禁。
投资建议
- 火电板块：建议关注皖能电力、浙能电力。
- 水电板块：建议关注长江电力。
- 核电板块：建议关注中国核电。
- 新能源板块：建议关注龙源电力（H）。
- 环保板块：建议关注玉禾田。
风险提示
- 电力板块：新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价维持高位、电力市场化交易风险等。
- 环保板块：环境治理政策释放不及预期。
