固定收益定期：流动性和机构行为跟踪：跨季平稳，存单下行

资金面

• 跨季资金价格上行，R001、DR001、R007、DR007分别收于1.78%、1.72%、2.26%、2.05%，DR007与7天OMO利差走阔至55.09bp。
• 央行连续两周大幅净投放资金，逆回购和MLF合计净投放3036亿元。
• 存单到期收益率下行，1Y-3M利差回正，3M、6M、1Y收益率分别收于1.88%、1.90%、1.90%，1年存单与7天OMO利差收窄至39.50bp。
• 10年、30年国债分别下行至1.81%、2.03%。

同业存单

• 存单净融资下降至10亿元，发行利率继续下行，国有行、股份行、城商行、农商行1年存单发行利率分别收于1.89%、1.90%、2.04%、2.02%。
• 发行结构中，3M期限占比上升至37.61%，6M期限占比13.48%，1Y期限占比30.28%。

机构行为

• 政府债净发行和净缴款减少，下周预计合计净发行1274亿元，净缴款1680亿元。
• 机构继续小幅加杠杆，银行间市场杠杆率收于107.55%。

风险提示

• 赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。