棉花：美棉受油价影响上涨 郑棉缺乏上涨驱动

一、行情综述
郑棉主力2505合约收盘下跌0.15%，报13585元/吨，ICE美棉隔夜上涨0.17%，报65.46美分/磅。美棉上涨受油价驱动，郑棉持续弱势震荡，缺乏上涨动力，基本面无好转迹象，预计持续偏弱。后续关注外盘、经济及国内政策边际影响。

二、宏观、行业要闻

1. 仓单数据：郑州商品交易所仓单总量12642张（+148张），注册仓单9141张（-30张），有效预报3501张（+178张）。
2. 巴西出口：2月巴西棉花出口27.46万吨（同比+6%），历史新高，主要出口巴基斯坦（26%）、孟加拉（17%）、越南（16%）。
3. 新疆种植：南疆棉花未开播，春小麦播种接近尾声；天气不利春耕春播。
4. 公证检验：截至3月24日，全国累计检验677万吨（同比+18.8%），新疆检验665.48万吨。
5. 棉纱进口：2月进口11万吨（同比持平），1-2月累计进口21万吨（同比-12.3%）。

三、数据图表
（略）

四、分析及策略
国际方面：美国3月制造业PMI意外收缩至49.8，俄乌冲突或再燃事件驱动需关注。国内方面：棉花产量预计创新高，郑棉重回弱势，上涨缺乏支撑，需关注下游订单好转。短期郑棉震荡，后续关注国内政策及消费旺季。

免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证准确性及完整性，不构成投资依据，观点不代表公司立场，仅供参考。