动力煤周报：需求疲弱采购放缓 坑口煤价震荡走低

核心观点

• 市场分析：产地煤价震荡偏弱，化工、冶金用户补库后采购放缓，大集团采购价下调，贸易商观望情绪浓厚，库存压力增加。港口库存达历史高位，下游需求少且压价，成交活跃度低。进口煤市场稳中偏弱，采购积极性不高。
• 需求与逻辑：短期煤炭价格需求支撑不足，天气转暖缺乏价格支撑。中长期看，供应宽松，需关注非电煤消费和补库情况。
• 期货建议：因期货流动性严重不足，建议观望。

关键数据

• 产地指数：榆林5800大卡指数517.0元/吨（周环比下跌37.0元/吨），鄂尔多斯5500大卡指数474.0元/吨（周环比下跌10.0元/吨），大同5500大卡指数550.0元/吨（周环比下跌8.0元/吨）。
• 港口指数：CCI进口4700指数报79.4美元/吨（周环比下跌0.4美元/吨），CCI进口3800指数报57.3美元/吨（周环比下跌0.5美元/吨）。
• 港口库存：北方港港口总库存2937.0万吨（较上周增加13.0万吨）。
• 电厂库存：沿海6大电厂煤炭库存1353.4万吨（环比上升17.7万吨），平均可用天数17天（周环比下降1天），日耗77.7万吨（环比上升1.7万吨）。
• 海运费：OCFI报928.82点（上涨67.31个点），BDI报1643.00点（上涨8.00点）。

研究结论

• 短期：煤炭价格需求支撑不足，坑口煤价震荡走低，港口库存高企，下游采购放缓。
• 中长期：供应宽松格局未改，需关注非电煤消费和补库情况。
• 风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。