动力煤周报：坑口煤价涨跌互现 短期煤价震荡运行

策略摘要

产地方面，近期煤矿安全环保检查较严格，煤矿检修增多。坑口煤价涨跌互现，但跌价煤矿数量多于涨价煤矿数量，目前化工及站台拉运需求有所好转，部分煤矿库存压力下降，少数煤种价格小幅探涨，部分终端持续压价减量采购，矿方多关注大集团价格走势及下游需求释放情况。短期煤炭价格需求支撑不足，随着天气逐渐转暖，价格明显缺乏支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。

核心观点

• 市场分析

  • 期货与现货价格：截至3月7日，榆林5800大卡指数530.0元/吨，周环比上涨11.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数472.0元/吨，周环比上涨4.0元/吨；大同5500大卡指数540.0元/吨，周环比下跌5.0元/吨。港口指数：CCI进口4700指数报79.5美元/吨，周环比上涨0.3美元/吨，CCI进口3800指数报57.5美元/吨，周环比上涨0.3美元/吨。
  • 港口方面：截至3月7日，北方港港口总库存2975.0万吨，较上周增加213.0万吨。沿海6大电厂煤炭库存1313.3万吨，环比下降23.5万吨；平均可用天数为16天，周环比下降1天；电厂日耗80.4万吨，环比上升1.0万吨。
  • 海运费：截至3月7日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于783.95点，上涨110.49个点。波罗的海干散货指数（BDI）报于1400.00点，上涨114.00点，涨幅为8.86%。
  • 整体来看：产地煤矿安全检查严格，检修增多，煤价涨跌互现；港口库存高企，终端刚需采购；进口市场稳中偏弱。

• 需求与逻辑：短期煤炭价格需求支撑不足，天气转暖缺乏价格支撑。中长期看，供应宽松，关注非电煤消费和补库情况。期货流动性不足，建议观望。

• 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其它突发事故等。