医药生物行业周报：关注医疗服务消费投资机会

市场表现

• 上周（3月9日-3月14日），医药生物板块整体上涨1.77%，跑赢沪深300指数0.18个百分点，在申万31个行业中排第15位。子板块中，医药商业、中药II、生物制品涨幅居前，分别为6.44%、2.63%、1.63%。
• 年初至今，医药生物板块整体上涨3.99%，跑赢沪深300指数2.17个百分点。子板块中，医疗服务、医疗器械、化学制药实现上涨，涨幅分别为15.25%、4.16%、3.86%。
• 截至2025年3月14日，医药生物板块PE估值为26.59倍，处于历史中低位水平，相对于沪深300的估值溢价为123%。子板块中，医疗服务、化学制药、医疗器械、生物制品、中药II和医药商业的PE估值分别为33.23倍、29.88倍、29.56倍、25.33倍、24.16倍和17.03倍。
• 个股方面，上周上涨的个股为353只（占比74.47%），涨幅前五的个股分别为金城医药（42.43%）、塞力医疗（34.47%）、东方海洋（25.00%）、老百姓（22.47%）、达嘉维康（21.14%）；跌幅前五的个股分别为双成药业（-16.56%）、海创药业-U（-12.21%）、艾力斯（-11.09%）、热景生物（-10.78%）、普洛药业（-10.49%）。

行业要闻

• 呼和浩特市政策：发布促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见，涵盖新生儿免费筛查、长期护理保险试点、免费婚检和孕前检查、医保覆盖分娩镇痛和辅助生殖治疗等，短期内刺激母婴健康检测、母婴消费及辅助生殖赛道，中长期利好儿童健康、托育服务及老年护理产业。
• 《提振消费专项行动方案》：通过医保扩容、科技赋能、养老服务升级、国际化开放四大路径激活医疗健康产业。重点看好智能医疗设备与AI技术、创新药与生物科技、社区养老与康复护理、互联网医疗与医药电商、高端专科医疗等方向。

投资建议

• 建议关注医疗服务、连锁药店、二类疫苗、创新药链、器械设备等细分板块及个股的投资机会。
• 个股推荐组合：华厦眼科、老百姓、康泰生物、特宝生物、诺泰生物。
• 个股关注组合：贝达药业、科伦药业、国际医学、开立医疗、安杰思等。

风险提示

• 行业政策风险、公司业绩不及预期风险、药械产品安全事件风险。