镍：多重消息共振支撑，库存边际回归累增 不锈钢：成本上修支撑，季节去库偏缓

镍：多重消息共振支撑，库存边际回归累增

• 宏观及行业新闻：
  • 印尼政府提议调整PNBP相关税率，包括镍矿、镍铁和镍锍税率，并取消windfall tax，但法案修订案尚未定论。
  • 印尼能矿部调整金属矿产基准价格（HMA）的计算方式，新计算方法于2025年3月1日起实施。
  • 印尼推进计划要求自然资源出口商将更多外汇收入留在国内，旨在增加央行储备并稳定货币。
  • 加拿大安大略省省长表示，若美国加征关税，将停止向美国出口镍。
  • 巴拉望省议会批准为期50年的新采矿申请暂停措施。
  • Ramu镍钴项目已恢复满负荷生产，2025年MHP指导产量约为3.2万镍金属吨。
  • 印尼某镍铁厂因备库不足减产，2月产能利用率仅三成。
• 基本面数据：
  • 沪镍主力合约收盘价、成交量及相关指标数据（如进口镍、俄镍升贴水、高镍生铁价格等）。
  • 不锈钢主力合约收盘价、成交量及相关指标数据（如4/2B卷价格、宏旺/北部湾价格等）。
  • 电池级硫酸镍价格及溢价情况。
• 趋势强度：
  • 镍趋势强度：0（中性）。
  • 不锈钢趋势强度：0（中性）。
• 研究结论：
  • 多重消息（印尼政策调整、全球贸易动态等）对镍市场形成支撑，但库存边际回归累增，市场整体呈现中性态势。