PX供需维持 市场对聚酯需求前景偏谨慎看待

PX供需维持市场对聚酯需求前景偏谨慎看待 发布时间：20250313142332作者：西部期货来源：西部期货 行情复盘 3月12日收盘，对二甲苯期货主力合约收跌087 至65980元。 资金流向 3月12日收盘，对二甲苯期货资金整体流入 245531万元。 期货市场 PX05价格659876现货价格825005基差28985。PTA05价格47207205基差313加工费26327。 背景分析 目前国内聚酯产能基数调整为83935万吨年，今日综合开工率为9042，较前值持平，随着“金三银四”到来，终端工厂开工提升，对聚酯开工将有一定支撑，后续综合开工预计保持较高位置。 研报正文 【PX】 市场表现： PX05价格659876现货价格825005基差28985。PTA05价格47207205基差313加工费26327。 综述： PX开工维持在偏高位置，PTA近期开工偏低，PX基本面走弱，平衡表预计小幅累库。进口方面，2月PX韩国出口中国数量2982万吨，较前值下降，2月包含春节假期，到港偏少，且目前PX国内整体开工较高，进口数量或会有小幅下降。利润方面，PX检修迟迟未落地，利润开始下滑，PXN落在200附近 PTA供给方面，目前开工率为7740，较前值持平。基差方面，成本下挫，PTA价格下跌，市场信心不足，基差走弱。加工费方面，PX目前基本面偏弱，产业加工费向PTA让渡，PTA加工费震荡，后续看，PTA价格持续扩张驱动不足，加工费预计宽幅震荡 下游需求方面，目前国内聚酯产能基数调整为83935万吨年，今日综合开工率为9042，较前值持平，随着“金三银四”到来，终端工厂开工提升，对聚酯开工将有一定支撑，后续综合开工预计保持较高位置。产销方面，今日聚酯样本企业产销率4396，市场情绪低迷，长期来看，市场对需求前景偏谨慎看待。目前聚酯重点关注企业现金流，以及长丝、短纤等各个环节库存变化 综合来看，PX供需维持，平衡表预计小幅累库，价格方面跟随原油PTA供需维持，预计平衡表去库，价格方面关注成本端。 【PP】 2505价格7251，58，现货拉丝7250附近，基差1。 综述聚烯烃方面3月供应端需要重点关注上游检修及降负荷的情况，目前预计PP、PE检修损失量环比有所增加，另外关注新装置投产的情况，进口方面，净进口预计持平，综合检修以及新增产能的释放，供应端压力预计环比维持需求端方面，需要重点关注季节性需求旺季的表现情况，需求预计环比改善。整体来看，预计聚烯烃供需维持相对的弱平衡，单边价格方面需关注成本端以及宏观的表现。 关联品种对二甲苯聚丙烯所属公司：西部期货