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有色日报：宏观向好，产业跟进，有色普涨

2025-03-12 何彬宝城期货小酒窝大门牙

核心观点：沪铜、沪铝、沪镍价格均呈现上涨趋势，短期资金对铜价看好，宏观和产业利好共振推动价格上涨。美元指数下挫、国内两会政策利好、矿端预期偏紧、金三银四旺季等因素均对有色金属价格产生积极影响。
沪铜：夜盘高开后震荡，尾盘逼近7.95万元，日内涨幅近1000元/吨，增仓约5万张，短期资金看好铜价。预计期价维持强势运行，上方关注整数关口压力。持续关注12日晚间美国2月CPI数据。
沪铝：增仓上行明显，一度站上2.1万关口，上行原因包括美国钢铝关税落地、通胀预期较强以及国内经济预期强劲。预计产业下游金三银四将持续跟进，短期可参考5日均线顺势而为。
沪镍：夜盘震荡下行，日内企稳回升，收复失地，逼近昨日高点。短期走强受宏观和基本面共振，印尼政府修改矿产基准价计算公式推升矿商税务负担，印尼斋月临近、菲律宾雨季等因素导致镍矿供应紧张。技术层面，沪镍期价突破11月以来震荡区间上沿，上行动能较强。短期可关注5日均线，上方关注去年10月高点压力。
产业动态：高盛报告预测美国铜市场净进口量和库存将大幅增长，全球铜市场下半年可能面临短缺；精炼镍上海市场主流参考合约价格在133100元/吨至135000元/吨之间。
相关图表：提供了铜、铝、镍的基差、月差、库存、库存注销仓单比例等图表，以及氧化铝走势和库存图表。