有色日报：国内宏观回暖，有色普涨

核心观点

• 沪铜：主力期价周五夜盘偏弱震荡，日内增仓上行明显。国内宏观回暖给予铜价支撑，9月家电数据增长明显，预计10月下旬铜价将企稳，持续关注20日均线支撑。
• 沪铝：主力期价周五夜盘偏强震荡，日内增仓上行明显。国内宏观回暖及上游氧化铝强势给予铝价支撑，铝价再度逼近前期高点，可持续关注5日均线支撑。
• 沪镍：主力期价周五夜盘偏弱运行，日内减仓走强，尾盘减仓拉升至13万关口。印尼镍矿新增配额短期利空镍价，国内宏观回暖或推升短期镍价，可关注5日均线多空博弈。

关键数据

• 铜：10月21日，Mysteel电解铜社会库存为21.56万吨，较17日去库0.53万吨；保税区库存为4.84万吨，较17日去库0.25万吨。
• 铝：10月21日，Mysteel电解铝社会库存为62.7万吨，较17日去库1.5万吨。
• 镍：2024年9月镍矿进口量456.62万吨，环比减少36.45万吨，降幅7.39%；同比减少139.94万吨，降幅23.46%。其中红土镍矿453.67万吨，自菲律宾进口436.47万吨，占95.59%。1-9月镍矿进口总量2911.14万吨，同比减少13.75%。

研究结论

• 铜：宏观回暖及家电数据增长支撑铜价，10月下旬预计企稳，关注20日均线。
• 铝：宏观回暖及成本支撑推动铝价，逼近前期高点，关注5日均线。
• 镍：印尼镍矿配额释放短期利空，但国内宏观回暖或推升短期价格，关注5日均线多空博弈。