AIDC板块更新
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市场环境变化
- ZJ 25年资本开支由1600亿上调至2000亿+,同比增幅超150%;
- 大厂GPU需求上调30-40%,H20价格年初至今上涨30-50%。
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公司管理层动态
- 新客户株洲工厂审厂通过,预计3月底某服务器客户到访,4月实现大批量出货;
- HVDC采用±400V方案,计划在GB300、GTC大会上展示;
- 国内客户进展:ZJ即将量产,BD 5.5kw电源在研;
- 新产品研发:三级电源及下一代浸没式液冷电源均处于研发阶段。
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价格与产能
- 阿里下一轮招标价格预计再涨10-15%(年初累计涨幅超30%),发动机价格微涨3-5%,柴发利润率增厚25%+(股价翻8倍);
- 科泰今年产能1500台,但交期已排至26年6月,预计交付约1000台(指数据中心大功率柴发)。
研究结论
- 柴发供不应求,大厂资本开支加速加剧供给紧缺,持续推荐相关标的。