AIDC电源设备跟踪:互联网巨头资本开支大超预期,柴发二波行情已至
核心观点
- 互联网巨头资本开支大幅超预期,推动AIDC电源设备需求增长。
- 柴发(服务器电源)供需缺口急剧扩张,行业进入极度供不应求状态。
- 柴发迎来二波主升浪,本轮周期持续性延长,不亚于4G/5G基建的算力大浪潮。
关键数据
- 两大巨头(Z和T)再度上调今年资本开支计划,超预期。
- 估算今年柴发需求达7000台量级,供需缺口扩张至2000台。
- 明年供需缺口预计持续存在,周期延长。
研究结论
- 柴发二波行情已至,板块迎来戴维斯双击。
- 重视发动机上游环节,大缸径曲轴等部件供不应求,格局稳定、利润率高。
- 核心推荐标的:
- 柴发OEM龙头:科泰电源、泰豪科技、潍柴重机。
- 发动机:玉柴国际、重庆机电、动力新科。
- 上游零部件:天润工业(曲轴核心供应商,国内市占率超60%)、长源东谷(大缸径缸体供应商)、鹰普精密。