微盘股指数周报：高波风格再起，警惕后续风险

万得微盘股指数周报20250309

核心观点： 本周万得微盘股指数上涨3.67%，表现靠前，但结构分化明显，高波动风格领涨，扩散指数反而下跌，提示后续可能存在调整风险。

关键数据：

• 近一周指数上涨3.67%，排名第七；近一月上涨12.33%，排名第八；近一季上涨1.17%，排名第十三；近一年上涨67.07%，排名第一。
• 指数成分股内因子表现排名前五的是贝塔因子、未复权股价因子、非流动性因子、过去一年波动率因子和pe_ttm倒数因子；排名后五的是自由流通比例因子、杠杆因子、残差波动率因子、非线性市值因子和对数市值因子。
• 扩散指数继续回落，首次阈值法和延迟阈值法均给出空仓信号，双均线法给出开仓信号。
• 本周微盘股基金收益率最高为华夏新锦绣A（4.73%），最低为中信保诚多策略A（1.95%），微盘股指数为3.67%。
• 日历效应显示，指数在2024-2025年期间星期二、四平均收益率为正，星期一、三平均收益率为负；每年2月胜率较高，3月和5月胜率也较高。

研究结论：

• 万得微盘股指数短期仍有上涨空间，但需警惕结构分化和调整风险。
• 高波动风格表现突出，但需关注其后续风险。
• 扩散指数提示指数可能进入震荡期，建议投资者谨慎操作。
• 日历效应显示指数在特定星期和月份表现较好，可参考进行投资决策。