微盘股指数周报：扩散指数有高位回调风险

万得微盘股指数分析报告

核心观点： 本周万得微盘股指数虽继续上涨，但左侧信号已给出空仓提示，右侧信号预计下周也将给出空仓信号，行情或将震荡走弱。若无更强进攻信号，后续上涨难以持续。

关键数据：

• 指数表现： 近一周上涨1.56%，排名16；近一月上涨7.4%，排名10；近一季上涨5.73%，排名2；近一年上涨98.36%，排名第一。
• 因子表现： 过去一年波动率因子、贝塔因子、残差波动率因子等因子表现靠前，PE TTM倒数因子、盈利因子等因子表现靠后。
• 扩散指数： 已达0.9上方，有调整压力。左侧阈值法已给出空仓信号，右侧阈值法预计下周也将给出空仓信号。
• 基金表现： 本周收益率最高为3.29%，最低为-2.84%。
• 日历效应： 2024-2025年期间，星期二、四平均收益率为正，星期一、三平均收益率为负。每年2月胜率84%，3月和5月胜率90%。

研究结论：

• 微盘股指数短期上涨动能减弱，需警惕回调风险。
• 因子表现显示小市值、低波动股票仍具吸引力。
• 日历效应显示特定星期和月份存在收益规律。
• 建议关注指数调整风险，并考虑因子策略和日历效应进行投资。