基础化工：关注毒死蜱、绿草定、烯草酮、阿维菌素、甲维盐、百菌清等农药涨价行情

核心观点与关键数据

近期农药小品种供给端频发不可抗力事件，叠加春季需求旺季，农药小品种价格或启动上涨行情。

详细分析

• 毒死蜱、绿草定：供应扰动格局偏紧，成本支撑价格上行。中间体三氯吡啶醇钠的原材料三氯乙酰氯供给端出现问题（山东晨晖环保装置检修，西北地区环保检查趋严），导致中间体供应不足，叠加春季需求旺季，供需两端共振推动价格上行。毒死蜱价格近5年历史分位27.7%，最高报价5.7万元/吨，未来存在较大涨价空间。建议关注：利尔化学、丰山集团、新农股份、善水集团。
• 烯草酮：供应扰动需求来临，涨价行情逐步开启。宁夏一帆1万吨产能停车，南美等地需求逐步启动，供需结构持续紧张。截至2025年3月7日，烯草酮（折百，华东）报价8.25万元/吨，近5年历史分位10.71%，最高报价22万元/吨。建议关注：先达股份。
• 阿维菌素、甲维盐：供应受限开工不足，需求旺盛涨价启动。中国甲维盐总产能约6000-7000吨/年，全球阿维菌素折合原药需求约5000吨，甲维盐需求3500吨以上。国内和南美市场需求旺盛，出口需求持续提振，行业开工不足。截至2025年3月7日，阿维菌素（94%，华东）报价49万元/吨，甲维盐（折百，华东）报价68万元/吨，近5年历史分位分别为31.11%/25.71%，最高报价80/120万元/吨。建议关注：利民股份。
• 百菌清：行业呈现寡头格局，春耕来临或迎景气。利民股份和苏利股份合计产能占比64.1%，新项目审批难度大，部分产能因环保问题开工不足。春耕来临，国内外市场需求或有所提振。截至2025年3月7日，百菌清（华东）报价2.75万元/吨，近5年历史分位46.81%，最高报价4万元/吨。建议关注：利民股份、苏利股份。

建议关注标的

利尔化学、丰山集团、善水科技、利民股份、先达股份、苏利股份、扬农化工、兴发集团、广信股份、江山股份、湖南海利。

风险提示

政策不及预期、需求不及预期、原材料价格波动风险、海外出口不及预期。