中国:2024年光伏新增装机量达277.98GW,同比增长29%。预计2025年国内新增装机体量约230GW,同比增速为-17%。短期内,基于“530”抢装政策,预计5月底国内装机将迎来“抢装潮”,整体装机节奏呈现“先扬后抑再扬”的格局。
欧洲:2025年一季度为欧洲光伏装机淡季,预计二季度组件拉货需求才有可能起量。预计2025年欧洲新增装机约66.5GW,同比增速为-5%。欧洲经济疲软、补贴退坡等因素导致装机增速放缓。
美国:2024年全年新增装机37GW,同比增速+35%。预计2025年美国新增装机约为32GW,同比增速-16%。美国光伏市场受贸易壁垒、政治因素等影响,经济性下滑,装机增速放缓。
产业链利润:产业链整体仍处于产能过剩,但“530”抢装驱动下,部分环节价格有所上涨,组件、电池、硅片环节利润边际修复。硅料环节受库存等因素影响,上涨空间相对受限。
期货观点:预计3-4月份,多晶硅期货仍具备上行驱动。供需好转叠加定价标的切换,短期对多晶硅期货维持回调布多的观点。