低空经济专题系列报告三（政策篇）：各地政策密集颁布，低空发展路渐清晰

证券研究报告交通运输行业行业深度报告 2025年2月28日 各地政策密集颁布，低空发展路渐清晰 低空经济专题系列报告三（政策篇） 证券分析师：李景星S0370522090001行业评级：增持 一、《行动方案》紧锣密鼓，绘制低空发展蓝图 二、《若干措施》层出不穷，真金白银支持低空 目录 三、政策引导下产业动作迅速，项目接踵而至 四、投资建议 风险提示：低空空域开放不及预期，电池、电驱技术发展不及预期，下游应用场景开拓、民众需求不及预期，产业发展进程不及预期，市场竞争激烈程度超出预期 导论 2024年是低空经济启动元年，目前整个产业尚处早期阶段，面临发展方向不清晰、国标团标标准体系和法律规章未明确、基础设施缺乏、适航取证久、空域管理难、应用场景待开拓等问题，产业发展较多地依靠政府引导和政策支持，因此把握政策导向是现阶段理解产业走向的重中之重。2024年下旬至今，我国各省市密集颁布关于低空经济的专项政策，政策通常分为两类： 一类是《行动方案》，如《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（20242026年）》，旨在为辖区内各地发展低空经济提供明确的指引，制定明确的发展方向和详尽的达成指标，为未来整体产业发展绘制蓝图，也方便各下级辖区进一步工作分配。《行动方案》通常为三年目标，截止到20262027年。 一类是《若干措施》，如《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，出台详尽的政策补贴措施，为企业提供真金白银支持，同时通过设立补贴项目引导产业发展方向，《行动方案》也通常为期三年，截止到20262027年。 一、《行动方案》紧锣密鼓，绘制低空发展蓝 图 11、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图省级文件 目前港澳台外的31个省级行政区中，有22个行政区已发布《行动方案》，产业发展主要围绕产业规模、头部核心企业培育、产业链组成、起降场、通用机场、航线开拓、飞行量、应用场景开发、飞行测试基地等方面。综合来看，以广东为代表的大湾区、长三角和川渝地区以及江西、山东是低空经济发展的主力军，在各方面的计划目标相对较高。据统计，已发布的22份《行动方案》中合计规划的产业规模达到171万亿元，头部核心企业近百家，产业链企业8000多家，起降场7380个。 重点省级行政区《行动方案》规划： 城市 发布时间 文件名称 截止时间 产业规模 头部核心企业 产业链企业 起降场 通用机场 航线（无人机） 航线（短途载人） 应用场景 有人通航飞行航时 无人机飞行航时 试飞测试基地 单位 亿元 个 个 个 个 条 条 个 万小时年 万小时 年 个 合计 17100 89 8210 7380 广东省 2024521 《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（20242026年）》 2026 3000 1300 15 350 上海 2024816 《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（20242027年）》 2027 500 20 100 北京 2024930 《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（20242027年）》 2027 1000 5000 10 江苏省 20241223 《江苏省加快推进低空制造产业高质量发展行动方案》 2026 2000 5 830 浙江省 202487 《浙江省人民政府关于高水平建设民航强省打造低空经济发展高地的若干意见》 2027 3000 10 600 650 8 200 11 重庆 2024926 《重庆市促进低空经济高质量发展行动方案（20242027年）》 2025 400 200 年均20 年均20 3 2027 1000 1500 年均25 年均25 3 四川省 202464 《四川省关于促进低空经济发展的指导意见》 2027 5 100 20 江西省 202489 《江西省关于促进低空经济高质量发展的意见征求意见稿》 2026 2000 500 23 山东省 20241111 《山东省低空经济高质量发展三年行动方案（20252027年）》 2027 1000 10 100 400 35 50 20 10 资料来源：各地政府文件，金元证券研究所整理 11、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图省级文件 其他行政区亦有亮点，如湖北对于产业规模、产业链企业培育、起降点数量的目标较高；内蒙古工作重心放在通用机场的建设和运营；安徽、河南、贵州在飞行航时方面提出要求；海南利用自身海岛的地理优势和自贸港的特殊身份，在核心企业培育引进、起降场、航线开拓、无人机飞行量等方面都制定了较高的要求。 其他省级行政区《行动方案》规划： 城市 发布时间 文件名称 截止时间 产业规模 头部核心企业 产业链企业 起降场 通用机场 航线（无人机） 航线（短途载人） 应用场景 飞行量（无人机） 有人通航飞行航时 无人机飞行航时 试飞测试基地 单位 亿元 个 个 个 个 条 条 个 架次年 万小时年 万小时 年 个 湖北省 2024718 《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（20242027年）》 2027 1000 5 600 600 30 30 10 安徽省 202447 《安徽省加快培育发展低空经济实施方案 （20242027年）及若干措施》 2025 600 2 180 150 10 30 1 160 2027 800 5 240 500 20 30 15 200 河南省 202475 《促进全省低空经济高质量发展实施方案 （20242027年）》 2025 300 50 10 20 8 100 2027 500 60 20 10 200 广西 2024929 《广西低空经济高质量发展行动方案（20242026年）》 2026 500 200 300 10 20 海南省 2024920 《海南省低空经济发展三年行动计划（20242026年）》 2026 300 20 200 500 9 300 20 8 450 黑龙江省 202481 《黑龙江省加快推动低空经济发展实施方案（20242027年）》 2027 800 4 10 100 10 8 贵州省 20241218 《贵州省低空经济高质量发展三年行动方案 20252027年（征求意见稿）》 2027 600 2 120 内蒙古 2024912 《内蒙古自治区低空经济高质量发展实施方案（20242027年）》 2027 100 5 100 100 33 10 2 资料来源：各地政府文件，金元证券研究所整理 12、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图市级文件 初步统计目前发布《行动方案》的城市（不包括下辖县级行政区）有40个，深圳对低空经济的城市规划时间较早，布局较为全面，如规划产业规模1000亿元、起降场1200个、航线1000条等，整体走在全国前列；广州计划产业规模1500亿元，排全国首位；上海注重打造涵盖航空器研发设计、总装制造、基建建设、适航检测、商业应用的完整产业体系；北京则侧重技术创新、安全管控和标准制定方面。一线城市之外，长三角各地积极响应，以南京、苏州为首的江苏各市参与热情较高，地方《行动方案》出台较快，浙江紧随其后。 重点城市《行动方案》规划： 省份 城市 发布时间 文件名称 截止时间 产业规模 头部核心企业 产业链企业 起降场 通用机场 航线（无人机） 航线（短途载人） 应用场景 单位 亿元 个 个 个 个 条 条 个 广东 深圳 2022121 《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（20222025年）》 2025 1000 1700 1200 1000 广州 2024531 《广州市低空经济发展实施方案》 2027 1500 100 东莞 202487 《东莞市推动低空经济高质量发展实施方案（20242026年）》 2026 500 200 10 1 上海 上海 2024816 《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（20242027年）》 2027 500 35 100 北京 北京 2024930 《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（20242027年）征求意见稿》 2027 1000 5000 江苏省 南京 2024726 《南京市低空飞行服务保障体系建设行动计划（20242026年） 2026 500 240 4 120 30 苏州 202426 《苏州市低空经济高质量发展实施方案（20242026年）》 2026 600 500 200 2 100 5 无锡 2024417 《无锡市低空经济高质量发展三年行动方案（20242026年）》 2026 300 5 30 常州 2024925 《常州市低空经济高质量发展三年行动方案（20242026年）》 2026 300 50 150 200 1 18 10 连云港 202519 《连云港市低空经济高质量发展实施方案（20252027年）》 2027 80 5 50 40 15 南通 20241129 《南通市低空经济高质量发展行动方案（20242027年）》 2027 50 100 2 50 镇江 2024930 《镇江市低空经济高质量发展三年行动方案（20242026年）》 2026 100 100 50 50 10 浙江省 杭州 2024627 《杭州市低空经济产业高质量发展方案（20242027年）》 2027 600 10 600 10 嘉兴 2024926 《嘉兴市推动低空经济高质量发展实施方案（20242027年）》 2027 20 150 100 金华 2024115 《金华市推动低空经济高质量发展实施方案（20242027年）》 2027 100 10 40 10 台州 2024520 《台州市低空经济高质量发展实施方案（20242028年）》 2028 300 10 2 3 资料来源：各地政府文件，金元证券研究所整理 市级口径来看，目前发布《行动方案》的40个城市主要集中在一线城市、经济发达（如江浙各 市）、产业基础好（如合肥、成都、沈阳）、旅游资源丰富（如海口、大连、重庆、桂林）的城市。尽管目前各地政策出台呈现百花齐放的态势，但仍有一些城市的《行动方案》值得期待，如宁波、厦门、株洲、武汉、天津、西安、三亚等，后劲十足。 产业规模：各地规划规模在301500亿元，大部分集中在300500亿元，个别发达城市（深圳、广州、北京）规划超1000亿元。 头部核心“链主”企业数量：各地通常规划培育510家。 起降场建设数量：各地规划数量在201200个不等，大部分集中在100300个，深圳和重庆规划数量较多，分别为1200个和1500个。 航线数量：无人机方面，各地规划数量大部分在100条左右，少则10条航线左右，深圳规划数量达到1000条，走在全国前列；短途载人方面，各地规划数量在16条。 应用场景：各地规划开拓的应用场景数量在10个左右，多则2030个。 二、《若干措施》层出不穷，真金白银支持低空 省份 发布时 间 文件名称 文件内容 金融支持：支持符合条件的通用航空和低空经济企业开设多功能自由贸易账户（EF账户），并利用账户便捷开展国际合作业务。财税奖励：支持通用航空和低空经济企业按规定享受交通工具及游艇“零关税”、原辅料“零关税”、自用生产设备“零关税”、加工增值免关税、航空器（含相关零部件）暂时出境修理后复运进入海南自由贸易港免关税、货物暂时进境修理复运出境免关税、企业所得税优惠、个人所得税优惠等海南自贸港税收减免政策及国家其他税收优惠政策。基础设施：按照项目总投资的20申请资金支持，单个机场项目最高不超过2000万元、单个起降场项目最高不超过500万元；空管平台：对符合省级规划的低空公共通信、导航和监视基础设施新建和改扩建项目，属社会投资的可在委托第三方完成项目投资评估后，按照项目总投资的50申请资金支持，资金支持总额每年最高不超过2500万元。通用机场：对年度有人驾驶与大型无人驾驶航空器通用航空、警务和海关缉私飞行达到1500架次（在海南起、降各计05架次，下同） 海南省 2024214 《海南