低空经济专题系列报告三（政策篇）：各地政策密集颁布，低空发展路渐清晰

各地政策密集颁布，低空发展路渐清晰 ——低空经济专题系列报告三（政策篇） 证券分析师：李景星S0370522090001 行业评级：增持 目录 一、《行动方案》紧锣密鼓，绘制低空发展蓝图 二、《若干措施》层出不穷，真金白银支持低空 三、政策引导下产业动作迅速，项目接踵而至 四、投资建议 风险提示：低空空域开放不及预期，电池、电驱技术发展不及预期，下游应用场景开拓、民众需求不及预期，产业发展进程不及预期，市场竞争激烈程度超出预期 导论 2024年是低空经济启动元年，目前整个产业尚处早期阶段，面临发展方向不清晰、国标/团标标准体系和法律规章未明确、基础设施缺乏、适航取证久、空域管理难、应用场景待开拓等问题，产业发展较多地依靠政府引导和政策支持，因此把握政策导向是现阶段理解产业走向的重中之重。2024年下旬至今，我国各省市密集颁布关于低空经济的专项政策，政策通常分为两类： •一类是《行动方案》，如《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024-2026年）》，旨在为辖区内各地发展低空经济提供明确的指引，制定明确的发展方向和详尽的达成指标，为未来整体产业发展绘制蓝图，也方便各下级辖区进一步工作分配。《行动方案》通常为三年目标，截止到2026/2027年。 •一类是《若干措施》，如《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，出台详尽的政策补贴措施，为企业提供真金白银支持，同时通过设立补贴项目引导产业发展方向，《行动方案》也通常为期三年，截止到2026/2027年。 一、《行动方案》紧锣密鼓，绘制低空发展蓝图 1.1、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图——省级文件 目前港澳台外的31个省级行政区中，有22个行政区已发布《行动方案》，产业发展主要围绕产业规模、头部核心企业培育、产业链组成、起降场、通用机场、航线开拓、飞行量、应用场景开发、飞行测试基地等方面。综合来看，以广东为代表的大湾区、长三角和川渝地区以及江西、山东是低空经济发展的主力军，在各方面的计划目标相对较高。据统计，已发布的22份《行动方案》中合计规划的产业规模达到1.71万亿元，头部核心企业近百家，产业链企业8000多家，起降场7380个。 1.1、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图——省级文件 其他行政区亦有亮点，如湖北对于产业规模、产业链企业培育、起降点数量的目标较高；内蒙古工作重心放在通用机场的建设和运营；安徽、河南、贵州在飞行航时方面提出要求；海南利用自身海岛的地理优势和自贸港的特殊身份，在核心企业培育/引进、起降场、航线开拓、无人机飞行量等方面都制定了较高的要求。 1.2、各地《行动方案》绘制低空发展蓝图——市级文件 初步统计目前发布《行动方案》的城市（不包括下辖县级行政区）有40个，深圳对低空经济的城市规划时间较早，布局较为全面，如规划产业规模1000亿元、起降场1200个、航线1000条等，整体走在全国前列；广州计划产业规模1500亿元，排全国首位；上海注重打造涵盖航空器研发设计、总装制造、基建建设、适航检测、商业应用的完整产业体系；北京则侧重技术创新、安全管控和标准制定方面。一线城市之外，长三角各地积极响应，以南京、苏州为首的江苏各市参与热情较高，地方《行动方案》出台较快，浙江紧随其后。重点城市《行动方案》规划： 市级口径来看，目前发布《行动方案》的40个城市主要集中在一线城市、经济发达（如江浙各市）、产业基础好（如合肥、成都、沈阳）、旅游资源丰富（如海口、大连、重庆、桂林）的城市。尽管目前各地政策出台呈现百花齐放的态势，但仍有一些城市的《行动方案》值得期待，如宁波、厦门、株洲、武汉、天津、西安、三亚等，后劲十足。 产业规模：各地规划规模在30-1500亿元，大部分集中在300-500亿元，个别发达城市（深圳、广州、北京）规划超1000亿元。 头部核心“链主”企业数量：各地通常规划培育5-10家。 起降场建设数量：各地规划数量在20-1200个不等，大部分集中在100-300个，深圳和重庆规划数量较多，分别为1200个和1500个。 航线数量：无人机方面，各地规划数量大部分在100条左右，少则10条航线左右，深圳规划数量达到1000条，走在全国前列；短途载人方面，各地规划数量在1-6条。应用场景：各地规划开拓的应用场景数量在10个左右，多则20-30个。 二、《若干措施》层出不穷，真金白银支持低空 2.1、《若干措施》真金白银提供支持——省级文件（海南为例） 2.1、《若干措施》真金白银提供支持——省级文件（湖南为例） 湖南政策同样颇具亮点。2025年一月份，湖南在原先《若干措施》的基础上又发布了《实施细则》，进一步明确详细补贴标准，包括对传统航空器给予500-3000元/小时不等的运营补贴；对新型飞行器商业化航线运营补贴标准1000元/小时；对无人机物流10万元航线补贴以及35-50元/架次不等的运营补贴。 2.2、《若干措施》真金白银提供支持——市级文件 我们认为，各地在航空器产业链培育（包括制造/取证/销售）、技术研发创新、基础设施建设、应用场景开拓（航线补贴+运营补贴）四个对面的财政支持力度较大，各项金额可帮助企业减轻前期负担，预计对于企业热情参与的鼓励效果良好，将有效促进产业加速发展，并为广大参与方提供明确的努力方向。 三、政策引导下产业动作迅速，项目接踵而至 3.1、航空器产业链培育（制造/取证/销售） 目前我国无人机产业已经较为成熟，而以eVTOL为代表的新型航空器，尤其是载人航空器尚处于发展早期，目前行业内主要玩家包括亿航、小鹏汇天、沃飞长空、峰飞等新势力企业，以及广汽、吉利等传统车企。其中亿航的EH-215S（2座多旋翼载人eVTOL）和峰飞的V2000CG（2吨级货运eVTOL）是唯二拿到三证的新型航空器，预计短期拿到OC后便可正式开始运营。其他家的制造研发也在如火如荼进行中，预计2025年实现首飞/试飞，2026-2027年行业迎来密集取证期。 沃飞长空：2025年核心任务是完成AE200的适航审定测试，进行载人飞行试验，预计在2026年取证；并在2026—2030年逐步开展试点运营工作，进而形成规模化、常态化的运营。eVTOL出行可节省80%的时间，预计费用会是专车的2—3倍。目前，沃飞长空已经与工银金租签订首批120架AE200意向采购订单，与华龙航空签订首期100架订单。 峰飞航空：2月11日，峰飞航空宣布获得汉阳投资发展集团的12架大型eVTOL航空器采购订单并已收到订单预付款，订单合同总金额1.57亿元。峰飞航空将与武汉市汉阳区政府共同开展低空特种场景以及载人场景的先行示范，推动大型eVTOL航空器技术的广泛应用。本次采购订单包括货运机型、应急消防机型和5座载人机型。 小鹏汇天：12月14日，小鹏汇天在上海陆家嘴举办了“陆地航母”飞行汽车首飞活动。量产工厂预计在2025年第三季度竣工。飞行汽车预计在2025年10月末取得中国民航的型号合格证，并在2026年实现量产交付。1月8日，小鹏汇天“陆地航母”亮相北美CES，收获超3000台超前预订订单，同时自1月起于全国多地启动“享飞计划”。1月18日，广东省省长王伟中莅临小鹏汇天，就低空经济及企业发展情况展开调研。 亿航：EH216-S完成在上海市中心的首次飞行，并将正式开启在上海龙华机场黄浦江畔eVTOL观光游览航线的常态化试运行。未来，亿航智能将携手高而远（上海通航运营商，EH216-S采购单位）和联创东林基金，以龙华机场为基地，在上海全域进而覆盖长三角G60科创走廊（包含沪苏浙皖九城）沿线城市和地区打造载人交通、旅游观光等多样化的低空经济eVTOL商业运营场景，推动更多城市实现空中出租车出行的新样板。 3.2、技术研发创新 技术研发创新主要集中在目前低空发展的技术痛点，包括通导监技术（尤其是5G-A通感一体、高精导航等）、行业大模型、低空管服平台/低空智能大脑、行业技术标准统一、数据库搭建等，目前一些典型项目包括： 长春发布国内首个低空行业大模型“紫东长空”：该模型由长春市与中科院自动化所产业化公司中科紫东太初联合打造，将多模态感知、智能预测、实时决策等能力应用于低空经济的核心场景，面向社会全面开放。同时，长春将通过“紫东长空”打通低空经济相关的高质量数据资源，融合卫星遥感数据、地理信息数据、气象数据、城市交通数据等多源数据，以及紫东太初已有的中科院体系100多家院所的数据资源，构建一个初始数据池，围绕飞行管理、空域管理、时序预测、立体交通管理等方面，构建开放性行业大数据训练库、标准测试数据集和多模态低空知识库等，进一步实现数据的共享与高效应用。 江苏南京市低空飞行服务平台（1.0版本）上线公测：低空企业和用户可以通过平台申报航线、空域和飞行计划等。未来还将上线平台的2.0、3.0版本，打造具备设备身份识别、飞行航迹秒级管理等服务功能，实现同时服务不低于5万架次的低空飞行服务能力。 “全国低空交通一张网”项目启动：中国低空经济联盟于2月14日，在京召开“全国低空交通一张网”项目论证会并正式启动该项目。民航数据通信、中国民航飞行学院、九洲空管、中兴通讯、千寻位置、超图软件、航天宏图、大有时空等30多家会员企业负责人和有关民航专家参加。“一张网”将有助于解决各地低空空管平台标准不统一、重复建设等问题，从专业角度及时引导，科学规划。 3.3、基础设施建设 低空基础设施建设主要包括产业园区/大楼/厂房、起降场、测试场、运输机场/通用机场的建设，以及综合管服平台/低空大脑/低空智联网、信息/网络设施、数据/算力设施、通导监感设备的部署。目前深圳走在低空基础设施建设的前列，除了3年内新增至1200个起降场，8000个5G-A通信基站8000个和500个通感基站之外，也有一些大型综合性项目完成招采，较典型的项目包括： 低空智能融合基础设施建设项目一期工程：由深圳市交通局招标，IDEA研究院和深城交中标，项目金额51790万元，包括（1）软件平台，包括低空操作管理系统和低空管理服务系统，（2）测试场硬件基础设施，包括地面信息基础设施、空中基础设施、物理基础设施、实验设施、多通信链路融合、IT基础设施，（3）支撑环境，验证及运营场地建设、管服中心环境建设、数据中心，（4）信息安全防护，包括防火墙、漏洞扫描、国密、密码机等，（5）发包人委托的其他工作。上述所有工作的工程可行性研究、勘察设计、相关标准规范制订、课题研究、项目实施、设备采购等其他应由总包单位完成的工作， 南山区低空协同感知系统试验点项目：又南山区粤海街道办事处招标，深城交和中通信息中标，金额6599万元，包括包括低空基础设施、低空感知模块和数据互联模块等。 深圳低空运营总部基地项目（一期）勘察设计施工总承包（EPC）：由深圳机场招标，中建三局、中南建筑和中铁四院联合中标，金额2733万元，包括新建1栋低空运行管理中心大楼、2个直升机/eVTOL起降点、1个物流无人机起降点、停车场、室外道路广场、绿化、围墙、出入口大门等 3.4、应用场景开拓 根据各地政策文件，目前鼓励的应用场景主要包括低空交通、低空文旅和低空物流，目前产业动作频频，各种低空体验项目陆续开始正式运营，且在政府补贴的帮助下，价格较为亲民。 低空交通 海珠（琶洲）低空飞行运营中心：全国首个枢纽型垂直起降场今年将在琶洲港澳客运码头旁建成，目的起降地涵盖省内多个城市粤港澳大湾区立体交通网络将开启全新篇章。海珠（琶洲）低空飞行运营中心项目总规模达6000平方米，配备6个垂直起降机位，预计今年5月完成建设，7月投入运营。项目不仅覆盖广州白云、增城、从化、南沙等区域，更将开通直达佛山、东莞、深圳等7个珠三角城市及港澳的城际航线，日均飞行量预计达150架次；可实现打“飞的”到白云机场9分钟、到香港26分钟。 南通海门至上海浦东双向低空载客常态化航线:2月20日，江苏南通海门至上海浦东双向低空载客常态化 航线正式开通。该航线长约123公里，原先走地面路程需要2个小时，而