天然橡胶月报（2025年3月）：供应淡季，需求平淡，预计下月天胶价格维持区间震荡走势

一、行情回顾
2月天然橡胶期货价格上涨后回落，主力合约月度涨幅1.49%，收于17710元/吨。泰国减产支撑价格，但月末受日元走强和美国汽车征税担忧影响回落。现货价格上涨至17200元/吨。

二、供应与库存

• 库存：青岛保税和一般贸易库存均累库，截至2月23日合计57.56万吨，环比增1.23%。
• 进口：2024年12月中国橡胶进口80.5万吨，同比增11.3%；全年进口730.3万吨，降8.2%。

三、需求端

• 轮胎开工率：节后迅速反弹至高位，半钢胎利用率达80.02%，同比增1.1%。
• 产量：2024年12月轮胎产量同比增长9.5%，全年累计增9.2%。
• 出口：2024年12月轮胎出口量同比增8.8%，全年累计增5.2%。

四、汽车市场

• 产销：1月汽车产销环比下降，但产量同比增1.7%。
• 进出口：2024年汽车出口同比增长22.7%，进口下降11.8%。
• 重卡：12月销量同比增55%，但全年呈“高开低走”态势。

五、宏观消息

• 国际：美国失业救济人数创新高，地缘局势缓和预期升温，但消费者信心下降。
• 国内：CPI同比涨0.5%，PPI同比下降2.3%。

六、后市展望
供应淡季，需求平淡，库存累库，预计下月天胶价格维持区间震荡。