华创医药投资观点&研究专题周周谈第115期：抗生素产业链近况更新

本周医药板块回顾：

• 中信医药指数下跌2.78%，跑输沪深300指数0.56个百分点。
• 本周涨幅前十名股票包括诺诚健华-U、长药控股等；跌幅前十名股票包括江苏吴中、新赣江等。

整体观点和投资主线：

• 医药板块估值处于低位，公募基金配置低位，对2025年医药行业增长保持乐观。
• 创新药：看好国内创新药行业从数量逻辑向质量逻辑转换，建议关注恒瑞、百济等。
• 医疗器械：关注设备更新政策、IVD集采弹性、高值耗材等。
• 创新链（CXO+生命科学服务）：看好CXO产业周期向上，生命科学服务行业需求复苏。
• 医药工业：关注特色原料药行业成本改善、重磅品种专利到期等。
• 中药：关注基药、国企改革、新版医保目录解限品种等。
• 药房：看好处方外流和竞争格局优化，关注老百姓、益丰药房等。
• 医疗服务：反腐和集采净化市场环境，关注固生堂、眼科等。
• 血制品：浆站审批宽松，关注天坛生物、博雅生物等。

抗生素产业链近况更新：

• 抗生素市场规模可观，全球抗生素制剂市场规模稳健增长。
• 青霉素工业盐、6-APA、7-ACA等抗生素中间体产能受限。
• 青霉素工业盐、6-APA、7-ACA等单价持续维持高位。
• 关注抗生素产业链相关企业。