公司信息更新报告：2024业绩超预期，海外高增持续+国内边际改善

2024年业绩超预期，公司实现营收6.36亿元（同比增长25.01%），归母净利润2.94亿元（同比增长35.48%）。Q4单季表现强劲，营收2.09亿元（同比增长28.17%），归母净利润0.97亿元（同比增长30.79%）。考虑到国内单双极混合设备+软镜设备即将上市，2026年集采市场重新获取，国内需求边际改善；海外高增速持续且关税影响有限，上调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为2.94/3.53/4.24亿元，EPS为3.64/4.35/5.24元/股，对应P/E分别为19.5/16.3/13.5倍，维持“买入”评级。

海外业务方面，客户资源稳定，新客户增长快速，2024H1海外营收1.38亿元（同比增长35.28%），占比52%，新客户增加14个。自有品牌销售占比提升至近30%，成为核心发力点。

国内市场方面，国产品牌替代进口品牌取得积极效果，公司营销网络覆盖全国重点城市，主导产品应用于千余家医院。截至2023年底，终端医院覆盖2300家，三甲医院占比44%。2024H1国内销售收入1.25亿元（同比增长21.98%），新增临床客户198家，其中三级医院57家。

风险提示：新产品推广不及预期，贸易摩擦及汇率波动，带量采购风险。